中资地产美元债数据跟踪半月报-20230520-东吴证券-44页_2mb

中资地产美元债数据跟踪半月报（20230508-20230519）总结

核心内容

本报告分析了2023年5月8日至5月19日期间中资地产美元债的价格异动情况，以及按企业性质、资产规模、剩余期限、主体评级分类的平均收盘价格及收益率表现。

主要观点

价格异动情况

• 涨幅前五的债券：

  1. 阳光开曼发行的YANGOG 117/805/10/23（涨幅29.27%）
  2. 禹州集团发行的YUZHOU 85/801/23/22（涨幅20.89%）
  3. 禹州集团发行的YUZHOU 53/8PERP（涨幅14.02%）
  4. 粤港湾控股发行的HYDOO 13.8510/12/23（涨幅13.41%）
  5. 禹州集团发行的YUZHOU 9.9506/08/23（涨幅10.78%）

• 跌幅前五的债券：

  1. 合景泰富发行的KWGPRO 601/14/24（跌幅-44.93%）
  2. 世茂集团发行的SHIMAO 5.201/30/25（跌幅-39.21%）
  3. 雅居乐发行的AGILE 77/8PERP（跌幅-35.01%）
  4. 雅居乐发行的AGILE 73/4PERP（跌幅-34.83%）
  5. 雅居乐发行的AGILE 83/8PERP（跌幅-33.49%）

企业性质分类

• 民营企业：

  • 平均收盘价格：31.92元
  • 收益率：1132.22%
  • 价格较两周前下跌3.20元，收益率下行显著。

• 国有企业：

  • 平均收盘价格：87.60元
  • 收益率：84.11%
  • 价格较两周前下跌1.25元，收益率略有上行。

• 外资企业：

  • 平均收盘价格：31.42元
  • 收益率：2266.47%
  • 价格较两周前下跌11.54元，收益率大幅上行。

• 公众企业：

  • 平均收盘价格：41.66元
  • 收益率：1053.35%
  • 价格较两周前下跌1.64元，收益率显著上行。

资产规模分类

• 资产规模<=1000亿元：

  • 平均收盘价格：47.70元
  • 收益率：1756.91%
  • 价格较两周前下跌1.47元，收益率大幅上行。

• 1000-5000亿元：

  • 平均收盘价格：39.32元
  • 收益率：907.23%
  • 价格较两周前下跌4.23元，收益率下行显著。

• 5000-10000亿元：

  • 平均收盘价格：52.31元
  • 收益率：225.59%
  • 价格较两周前下跌1.67元，收益率略有上行。

• 10000-15000亿元：

  • 平均收盘价格：57.60元
  • 收益率：225.59%
  • 价格较两周前下跌1.56元，收益率略有上行。

• >15000亿元：

  • 平均收盘价格：6.40元
  • 收益率：2113.96%
  • 价格较两周前下跌0.39元，收益率上行显著。

剩余期限分类

• 剩余期限<=0年：

  • 平均收盘价格：15.25元
  • 收益率：888.63%
  • 价格较两周前下跌0.55元，收益率显著下行。

• 0-1年：

  • 平均收盘价格：48.73元
  • 收益率：1914.24%
  • 价格较两周前下跌0.86元，收益率大幅上行。

• 1-3年：

  • 平均收盘价格：73.26元
  • 收益率：171.32%
  • 价格较两周前下跌5.27元，收益率略有上行。

• 3-7年：

  • 平均收盘价格：54.35元
  • 收益率：37.24%
  • 价格较两周前下跌7.12元，收益率略有上行。

• >=7年：

  • 平均收盘价格：68.83元
  • 收益率：15.38%
  • 价格较两周前下跌32.85元，收益率略有上行。

主体评级分类

• AAA：

  • 平均收盘价格：56.48元
  • 收益率：166.31%
  • 价格较两周前上涨6.48元，收益率略有上行。

• AA+：

  • 平均收盘价格：11.47元
  • 收益率：1611.89%
  • 价格较两周前下跌3.16元，收益率上行显著。

• BBB：

  • 平均收盘价格：47.50元
  • 收益率：24.47%
  • 价格较两周前上涨0.66元，收益率略有上行。

• BB+：

  • 平均收盘价格：11.58元
  • 收益率：2566.07%
  • 价格较两周前下跌1.42元，收益率上行显著。

• BB：

  • 平均收盘价格：55.45元
  • 收益率：106.95%
  • 价格较两周前下跌0.94元，收益率略有下行。

• BB-：

  • 平均收盘价格：10.43元
  • 收益率：7540.10%
  • 价格较两周前下跌0.97元，收益率上行显著。

• B+：

  • 平均收盘价格：36.42元
  • 收益率：395.95%
  • 价格较两周前下跌2.14元，收益率略有上行。

关键信息

• 价格波动显著：部分债券价格出现大幅波动，如合景泰富的KWGPRO 601/14/24价格下跌44.93%，而阳光开曼的YANGOG 117/805/10/23价格上涨29.27%。
• 收益率变化：不同分类下债券收益率呈现不同趋势，部分收益率大幅上行，如AA+评级的债券收益率上行显著。
• 数据来源与延迟：报告指出Bloomberg信息更新存在延迟，且数据披露不全，可能影响分析结果的准确性。
• 企业性质与资产规模影响：民营企业与外资企业债券价格跌幅较大，而资产规模较大的企业债券价格相对稳定。

风险提示

• 信息延迟：Bloomberg信息更新存在延迟，可能影响数据的实时性和准确性。
• 数据不全：部分企业数据未完全披露，可能影响分析的全面性。

图表目录

• 图1：不同类型企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率情况（单位：元；%）
• 图2：不同资产规模企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率情况（单位：元；%）

表格信息

• 表1-表9：按企业性质、资产规模、剩余期限、主体评级分类的中资地产美元债详细信息。
• 表10-表18：按剩余期限和主体评级分类的中资地产美元债详细信息。

总结

本报告提供了中资地产美元债在2023年5月8日至5月19日期间的市场表现，包括价格异动、分类数据及风险提示。整体来看，不同企业性质、资产规模、剩余期限和主体评级的债券价格和收益率存在显著差异，反映了市场对不同企业信用状况的评估。数据延迟和披露不全可能影响分析的准确性，需在后续研究中进一步验证。