> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤炭行业周报总结（20260302-20260308） ## 核心内容 本周煤炭行业周报指出，地缘冲突持续对全球能源市场产生影响，尤其对煤炭及煤化工行业形成利好。同时，国内煤炭市场在政策和需求双重推动下表现出一定的复苏迹象，但整体仍处于弱稳运行状态。 ## 动态数据跟踪 ### 动力煤市场 - 下游行业持续补库，价格呈上行趋势。 - **环渤海动力煤现货参考价**：751元/吨，周变化 +1.21% - **秦皇岛港动力煤平仓价**：743元/吨，周变化 -1.07% - **环渤海九港煤炭库存**：2344万吨，周变化 -4.73% ### 冶金煤市场 - 焦炭价格首轮下调，市场弱稳运行。 - **京唐港主焦煤库提价**：1580元/吨，周变化 -4.82% - **京唐港1/3焦煤库提价**：1280元/吨，周变化 0% - **日照港喷吹煤价格**：1048元/吨，周变化 0% - **澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价**：236美元/吨，周变化 -1.67% - **国内独立焦化厂炼焦煤库存**：796.17万吨，周变化 -4.01% - **247家样本钢厂炼焦煤库存**：775.86万吨，周变化 -2.12% - **喷吹煤库存**：419.64万吨，周变化 -2.98% - **247家样本钢厂高炉开工率**：77.69%，周变化 -2.55 个百分点 - **独立焦化厂焦炉开工率**：72.27%，周变化 -0.58 个百分点 ## 本周观点及投资建议 ### 市场背景 - 海外中东局势紧张，叠加国际海运费上涨，进口煤到货成本上升。 - 国内煤炭供应逐步恢复，预计下周重大会议结束后，供应将稳步回升。 - 地缘冲突加剧，伊朗是甲醇主要生产国之一，甲醇市场受宏观因素扰动明显。 - 若中东冲突持续，国内煤化工产业将更具竞争优势。 ### 投资建议 - **兖矿能源**：海外产能布局优势明显，受益于地缘冲突带来的能源替代需求。 - **广汇能源**：煤油气共振，具备较强的抗风险能力。 - **中煤能源、兰花科创**：与煤化工高度关联，具备长期增长潜力。 - **晋控煤业、华阳股份、山煤国际、新集能源、陕西煤业、潞安环能、山西焦煤、盘江股份、淮北矿业**：涉及能源安全，HALO属性高，具备较强配置价值。 ## 风险提示 - **反内卷政策效果温和**：可能对行业增长形成一定抑制。 - **需求大幅回落**：下游行业若出现疲软，将影响煤炭价格和销量。 - **进口煤大幅增加**：可能对国内煤炭市场造成压力，削弱价格上行空间。 ## 分析师承诺 - 本报告由山西证券研究所分析师胡博撰写。 - 分析师承诺以独立、客观的态度进行研究，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论有合理依据。 - 本报告未对分析师本人或他人提供任何形式的补偿，且不利用报告内容谋取私利。 ## 附注 - 本文内容由山西证券研究所发布，深耕山西，聚焦产业。 - 微信公众号：sxzq-yjs