> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要20260623总结 ## 核心内容概览 本次晨会围绕2026年陆家嘴论坛召开，聚焦资本市场改革、银行业政策、A股市场表现及财经要闻等核心议题，提出了多项政策方向与市场分析。 --- ## 重点推荐 ### 1.1 资本市场聚焦（十七）：拥抱科技革命与产业变革 **主要观点：** - 资本市场在防风险、强监管、促高质量发展方面取得重要进展。 - **融资端改革：** - 科创板第五套标准扩大至人工智能领域，支持优质大模型企业上市。 - 创业板改革将重点支持新型消费与现代服务业，推动多层次资本市场错位发展。 - 优化并购重组快速审核机制，推动再融资改革，提升资本运作效率。 - 支持港股上市公司境内上市，促进两地市场联动发展。 **投资建议：** - 关注并购重组、高“含财率”及ROE提升的逻辑主线。 - 个股建议配置资本实力雄厚、业务稳健的大型券商。 **风险提示：** - 权益市场波动、投资者风险偏好下降、宏观环境不利、政策落地不及预期。 --- ### 1.2 银行业简评：短端利率框架完善 **主要观点：** - 人民银行优化临时隔夜正、逆回购操作机制，明确短端利率走廊。 - 创设境外央行类机构回购工具，便利外资获取人民币流动性。 - 金融开放提速，推进离岸人民币外汇交易，支持资本项目开放与跨境投融资便利化。 **风险提示：** - 银行息差收窄超预期、个人贷款资产质量恶化、债市波动上升影响中小银行收益。 --- ## 财经要闻 1. **夏季达沃斯论坛**将于6月23日至25日在大连举行，主题为“规模化创新”，将探讨增长、技术、就业等核心议题。 2. **伊美谈判达成5项要点**，包括建立黎巴嫩停火监督机制、设立霍尔木兹海峡联络热线、解除对伊朗石油产品的部分制裁等。 3. **商务部等三部门印发《利用外资固稳促优行动方案》**，推动金融业进一步开放，支持外资参与医药、保险等领域的高质量发展。 4. **财政部数据显示**，1-5月全国一般公共预算收入同比增长4%，支出增长0.8%；政府性基金预算收入同比下降19.2%，支出下降4.3%。 --- ## A股市场评述 **市场表现：** - 上证指数大幅收涨72点，涨幅1.78%，收于4163点，突破30日均线压力位。 - 深成指与创业板指数也同步上涨，分别收涨2.13%和2.52%。 - 资金净流入明显，大单资金午后回流超200亿元，全天净流入28亿元。 **板块分析：** - 证券Ⅱ、小金属、保险Ⅱ、农化制品、玻璃玻纤涨幅居前。 - 自动化设备、军工电子、教育、汽车零部件等板块回落调整。 - 证券板块突破60日均线，日线KDJ与MACD金叉共振，具备较强上涨动能。 - 保险板块突破30日均线，60分钟KDJ与MACD金叉，短期仍有震荡盘升可能。 **技术分析：** - 多数指数技术指标向好，短期均线呈上升趋势，市场情绪有所回暖。 - 需关注后续震荡节奏，把握市场波动中的机会。 --- ## 市场数据 | 类别 | 项目 | 单位 | 收盘价 | 变化 | |--------------|--------------------------|------------|-------------|----------| | **资金** | 融资余额 | 亿元 | 29438 | +128.33 | | | 逆回购到期量 | 亿元 | 4495 | - | | | 逆回购操作量 | 亿元 | 5245 | - | | | 7天逆回购利率 | %, BP | 1.4 | 0.00 | | **国内利率** | 1年期LPR | % | 3 | - | | | 5年期以上LPR | % | 3.5 | - | | | DR001 | %, BP | 1.4334 | +0.17 | | | DR007 | %, BP | 1.4713 | +1.07 | | **国外利率** | 10年期中债到期收益率 | %, BP | 1.7375 | +0.76 | | | 10年期美债到期收益率 | %, BP | 4.5100 | +5.00 | | | 2年期美债到期收益率 | %, BP | 4.2400 | +5.00 | | **股市** | 上证指数 | 点, % | 4163.10 | +1.78 | | | 创业板指数 | 点, % | 4359.39 | +2.52 | | | 恒生指数 | 点, % | 23768.52 | -0.65 | | | 道琼斯工业指数 | 点, % | 51712.71 | +0.29 | | | 标普500指数 | 点, % | 7472.79 | -0.37 | | | 纳斯达克指数 | 点, % | 26166.60 | -1.32 | | **外汇** | 美元/人民币（离岸） | /, BP | 6.7781 | -65.00 | | | 欧元/美元 | /, % | 1.1429 | -0.35 | | | 美元/日元 | /, % | 161.60 | +0.18 | | **国内商品** | 螺纹钢 | 元/吨, % | 3127.00 | -0.22 | | | 铁矿石 | 元/吨, % | 739.50 | -0.87 | | **国际商品** | COMEX黄金 | 美元/盎司, % | 4209.70 | +0.88 | | | WTI原油 | 美元/桶, % | 73.86 | -2.62 | | | LME铜 | 美元/吨, % | 13651.00 | +0.47 | --- ## 评级说明 - **市场指数评级：** - 看多：未来6个月内沪深300指数上升幅度≥20% - 看平：未来6个月内沪深300指数波动在-20%—20%之间 - 看空：未来6个月内沪深300指数下跌幅度≥20% - **行业指数评级：** - 超配：未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数≥10% - 其他评级：标配、低配 - **公司股票评级：** - 买入：未来6个月内股价相对强于沪深300指数≥15% - 增持：5%—15% - 中性：-5%—5% - 减持：-5%—-15% - 卖出：≤-15% --- ## 附注信息 - **分析师声明：** - 报告基于合法合规的公开资料，准确反映分析师个人研究观点，不受第三方影响。 - **免责声明：** - 本报告不构成投资建议，不保证信息真实性与准确性，不承担因使用报告导致的任何损失责任。 - **资质声明：** - 东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。 --- **东海证券股份有限公司** 地址：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦 地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F 网址：Http://www.longone.com.cn 座机：（8621）20333275 / （8610）59707105 手机：18221959689 传真：（8621）50585608 / （8610）59707100 邮编：200215 / 100089