2018年-投中研究院_投中统计63亿美元出境并购热度不减1月国内市场遇冷回落_15页_1mb

2018年1月中企并购市场总结

核心内容

2018年1月，中国并购市场整体出现降温，境内并购案例数量和规模均有所下滑，但跨境并购尤其是出境并购表现活跃，大规模交易频发。这一趋势反映出中企在国际市场上寻求扩张和资源整合的意愿增强，而境内市场则受到春节假期和年终总结等因素的影响，活跃度下降。

主要观点

• 境内市场遇冷：1月境内并购市场宣布案例数量与规模均下降，环比下降37.20%，但同比上升13.70%，显示市场整体活跃度有所回升。
• 跨境并购活跃：尽管跨境并购数量环比下降41.39%，但同比上升19.35%，出境并购成为市场亮点，交易规模占比增长近8倍。
• IT行业最活跃：IT行业在1月完成交易数量占比最高（17.23%），显示出该领域对并购活动的高需求。
• 电信及增值服务规模最大：该行业在1月完成交易规模占比最高（23.16%），主要得益于领益科技借壳江粉磁材的交易，创下当月完成交易规模之最。
• 政策支持深化资本市场改革：证监会提出将拓展直接融资渠道，特别是股权融资，发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用，以推动高质量发展。

关键信息

案例分析

• 前锋电子收购北汽新能源：以资产置换及发行股份方式，收购北汽新能源100%股权，交易价格达288.5亿元。此交易是前锋股份2018年度股改方案的一部分，将公司主营业务转向新能源汽车领域。
• 万科私有化普洛斯：万科作为最大持有人，参与普洛斯私有化退市，出资额约为24.54亿美元，推动其在物流基础设施领域的布局。
• 领益科技借壳江粉磁材：江粉磁材通过发行股份收购领益科技100%股权，交易金额达207.3亿元，构成借壳上市，显著提升江粉磁材的盈利能力。

行业分布

• IT行业：完成交易数量最多，占比17.23%。
• 电信及增值服务：交易规模占比最大，达23.16%，主要由于领益科技借壳交易。
• 制造业、互联网、医疗健康：交易数量和规模均有不同程度的参与，但未超过IT和电信行业。

政策动态

• 证监会讲话：强调深化资本市场改革开放，拓展直接融资渠道，特别是股权融资，发挥并购重组在产业升级中的作用。
• 高质量发展导向：围绕供给侧结构性改革，提升资本市场服务实体经济的能力，注重防风险、补短板、强弱项。

数据趋势

• 宣布案例：环比下降37.20%，同比上升13.70%。
• 完成交易：环比下降41.39%，同比上升19.35%。
• 跨境交易占比：出境并购交易金额占比增长近8倍，显示出中企在海外市场的积极布局。

结论

2018年1月中企并购市场呈现“境内降温，跨境活跃”的特点，尤其是出境并购在交易规模和数量上表现突出。IT行业和电信及增值服务行业成为交易活跃度和规模的主要推动者。政策层面支持深化资本市场改革，鼓励基于产业整合的并购活动，为中企的国际化发展提供了有利环境。