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勝利早報總結（2021.08.02）

核心內容概述

本報主要分析了2021年8月1日-2日的市場動態，包括A股、港股及海外市場的表現與趨勢。重點關注通信行業的利好、科技股的走弱、政策風向對市場的影響，以及部分個股的業績表現與投資建議。

主要觀點

1. 中興通訊（763.HK）投資機會

• 推薦理由：
  • 2021年上半年歸母淨利潤增長，毛利率持續改善，盈利能力大幅提升。
  • 國家進一步推進5G建設與應用，對中興通訊形成利好。
  • 通信行業景氣度大幅好轉。
• 投資建議：
  • 推薦買入，目標價HKD 35，止損價HKD 25.5。
  • 本公司管理資金或撰寫此等概況的人员在2021年7月30日持有該股票。

2. 美股與港股市場走勢

• 美股走勢：
  • 上週五三大指數收跌，科技、能源、工業股表現較弱。
  • 原因包括美國新冠變異病毒病例增加、防疫措施收緊，以及亞馬遜業績不及預期。
  • 預計美股短期將出現回落，對其他市場造成拖累。
• 港股走勢：
  • 恒指收跌，科技、醫療、地產等板塊持續走弱。
  • 市場短期波動加劇，分化持續。
  • 預計強勢板塊仍是半導體、新能源、新能源汽車及其相關產業。

3. 國內政策與市場預期

• 貨幣政策：
  • 央行會議顯示經濟前景嚴峻，貨幣政策以維穩為主，下半年不會過緊。
  • 強調扶持新能源汽車與加快卡脖子行業攻關，引導資本流向製造業。
• 疫情與服務業：
  • 國內疫情出現隱憂，江蘇等城市加強防疫措施，不利於服務業。
  • 有望推出扶持服務業的相關措施。

市場熱點板塊及個股分析

A股市場

1. 中概股監管：
   • SEC增加對中國企業赴美上市資訊披露要求，中國證監會呼籲加強溝通，營造良好政策預期。
2. 港股通成本上升：
   • 香港股票市場印花稅上調至0.13%，內地投資者交易成本增加。
3. 新能源與人口政策：
   • 中信建投指出，新能源汽車與人口政策相關板塊有望誕生投資機會。
4. 市場底部與風格輪動：
   • 國君策略認為市場已到達底部，上證50企穩+中小市值風格拉升，市場有望反彈。
5. 貴州茅臺：
   • 中信證券評價貴州茅臺半年報表現符合預期，當前估值具高性價比，維持“買入”評級，目標價3000元。

H股市場

6. 小鵬汽車-W（09868.HK）：
   • 7月交付8040輛智能車，同比增長228%，創下月度交付新高。
   • 累計交付量達38778輛，同比增長388%。
   • 預計第三季度發佈P5，第四季度開始交付。
7. 恒騰網路（00136.HK）：
   • 中國恒大以32.5億港元出售11%股權，騰訊與獨立買方分別購入7%與4%。
   • 交易後，騰訊持股23.90%，獨立買方持股4%，恒大持股26.55%。
8. 網易雲音樂：
   • 已通過上市聆訊，預計上市。
   • 2021年一季度營收增長74.6%，毛虧損率大幅收窄至3.6%。
9. 聯想控股（03396.HK）：
   • 預計上半年歸母淨利潤達30億元，同比增長371%。
   • 增長原因包括疫情好轉、資本市場利好、無一次性減值事件。
10. 紫金礦業（601899）：
    • 上半年營收1098.63億元，同比增長32.14%。
    • 归母淨利潤66.49億元，同比增長174.6%，創歷史新高。
11. 周生生（00116.HK）：
    • 預計上半年股東應占溢利介乎5.18億至5.39億港元，較2020年同期增長145%至155%。
    • 增長主因是疫情對珠寶零售業務的影響已逐步恢復。

海外市場

12. 新冠疫苗價格上調：
    • 輝瑞疫苗價格上調至19.50歐元，莫德納疫苗單價提高至25.50美元。
    • 兩家公司預計今年實現數百億美元收入。
13. 理想汽車：
    • 7月交付8589輛理想ONE，單月交付量首次突破8000輛。
    • 累計前七月交付量達38743輛，同比增長251.3%。

大行報告觀點

14. 摩根士丹利對內地食品及飲料行業評價：
    • 上半年行業受利潤壓力影響，預計下半年產品提價將改善利潤率。
    • 首選股包括蒙牛、海天味業、華潤啤酒，農夫山泉評級升至與大市同步。
15. 中金對港股的看法：
    • 恒生科技自2月高點回檔38%，市場表現低迷。
    • 短期技術性與估值指標顯示市場已超賣，若政策與情緒改善，可能企穩反彈。
    • 港股可能逐步進入「佈局期」。