20140127-招商证券-房地产_市场周报-成交仍处弱市_积极建仓获取修复收益_11页_967kb

中国房地产市场周报总结（2014年1月27日）

核心内容

2014年1月27日发布的中国房地产市场周报，主要分析了房地产市场近期的表现、成交情况、价格走势、库存变化以及土地市场动态。报告还提供了重点公司财务指标与投资评级，为投资者提供市场洞察与投资建议。

主要观点

1. 住宅成交量

• 重点城市新建住宅成交：本周重点城市新建住宅成交面积环比6个上升，13个下降；一线城市环比上升10%，其中北京、上海、广州、深圳分别上升56%、持平、下降8%、下降17%；重点二线城市环比下降3%。
• 重点城市二手房成交：本周重点城市二手房成交面积环比6个上升，4个下降；重点二线城市二手房交易环比上升5%，北京环比上升1%，深圳环比下降9%。

2. 住宅价格指数

• 百城住宅价格：2013年12月，全国100个城市新建住宅平均价格为10833元/平方米，环比上涨0.70%，连续第19个月上涨，同比连续第13个月上涨，涨幅扩大至11.51%。
• 十大城市均价：北京、上海等十大城市住宅均价为18994元/平方米，环比上涨1.31%。其中南京涨幅最大，达2.62%；广州、上海分别上涨2.38%和2.34%；成都为唯一环比下跌的城市，下跌0.92%。

3. 住宅库存量

• 重点城市可售面积：十一大重点城市本周住宅可售面积为7417万平米，环比下降0.8%；一线城市环比下降1.6%，二线城市环比下降0.4%。
• 去化周期：整体去化周期为35.3个月，一线城市去化周期为35.8个月，二线城市为35.0个月。

4. 土地市场

• 土地供应面积：2013年12月，40个大中城市土地供应面积同比下降29%，其中住宅用地供应面积下降2%。
• 土地成交面积：土地成交面积同比下降28%，住宅用地成交面积下降27%；土地成交金额同比下降14%，住宅用地成交金额下降31%。
• 楼面均价：楼面均价为2590元/平方米，同比上升136%。

关键信息

重点公司财务指标

投资建议

• 短期推荐：受益于城镇化、业绩增速有大幅向上预期的公司，包括中南建设、冠城大通、金科股份、荣盛发展；积极建仓招保万金以获取确定性20%以上修复收益。
• 中长期推荐：具备新概念、积极转型的公司，包括世联行、华夏幸福、万科、阳光城、阳光股份、新华联。

风险提示

• 流动性风险
• 房产税扩围引发的过度担忧

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
  • 中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
  • 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数

分析师信息

• 罗毅，CFA：招商证券金融行业研究董事，现代服务业（金融、医药、交运、房地产）大组组长，拥有丰富的行业分析经验。
• 廖爽：招商证券房地产行业分析师，清华大学管理科学与工程硕士，工学学士。

重要声明

• 本报告由招商证券股份有限公司编制，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。
• 报告基于合法取得的信息，但不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权归招商证券所有，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。