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证券行业周报总结（2014年第4周）

核心内容概览

本报告为开源证券有限责任公司发布的2014年第4周证券行业周报，主要分析了当周市场表现、行业走势、公司动态、经纪与投行业务情况、融资融券数据以及市场账户变化等内容。报告指出，券商行业整体表现优于沪深300指数，部分券商业绩增长显著，同时部分公司因乌龙指事件导致业绩下滑，需关注潜在风险。

主要观点

市场走势

• 沪深股市先抑后扬，受央行流动性操作影响，市场情绪有所回暖。
• 上证综指全周上涨2.47%，深证成指上涨4.12%，创业板指数涨幅最大，达6.37%。
• 券商指数全周上涨4.68%，跑赢沪深300指数1.60个百分点。

行业及公司动态

• 中信证券：2013年净利润同比增长22.75%，营业收入增长37.44%，受益于创新业务和财务报表合并范围扩大。
• 兴业证券：净利润同比增长41.55%，主要得益于创新业务和信用交易业务增长，但需关注限售股解禁压力。
• 光大证券：净利润同比下降78.79%，主要受“8.16”乌龙指事件影响，导致巨额罚款和投资损失。
• 海通证券：净利润同比增长33%，受益于信用交易和自营业务收入提升，集团化发展加快。
• 国海证券：归母净利润同比增长136.69%，主要因证券经纪、融资融券和投资银行业务收入增长。

公司市场表现

• 当周券商股整体上涨，除国金证券外，其余17家券商均收阳。
• 太平洋（601099）涨幅最大，达15.94%，受益于固定增发获批。
• 东吴证券（601555）受益于新三板扩容，涨幅达10.92%。
• 方正证券、招商证券、西南证券涨幅均超过7%。

关键信息

经纪业务

• A股市场日均成交额为685.75亿元，环比上升18.27%。
• 沪深300日均成交额为515.68亿元，环比上升9.82%。
• A股市场换手率显著上升至4.74%，环比上升21.89%。
• 证券行业换手率略低于市场水平，环比上升11.20%。

投行业务

• 当周共8家上市券商承接证券承销业务，承销总金额122.51亿元。
• 股票发行方面，当周共13家首发企业，募集资金103.66亿元，平均市盈率29.88倍。
• 债券发行规模为730.16亿元，环比下降35.1%。

资管业务

• 当周共3家券商发行5个集合理财产品，产品类型以债券型为主。
• 长江证券、华泰证券、海通资管分别发行了债券型分级产品、货币型产品和债券型产品。

融资融券

• 当周融资融券余额为3554.10亿元，其中融资余额3529.88亿元，融券余额24.21亿元。
• 融资买入额环比上升30.16%，融券卖出额环比下降3.56%。
• 中信系券商融资融券余额市场份额为10.31%，仍居首位。

风险提示

• 市场下行风险
• 创新业务可能遇阻
• 部分券商如光大证券因乌龙指事件存在投资者索赔风险

市场账户情况

• 截至1月17日，市场股票账户数为17533.88万户，有效账户数为13265.28万户。
• 本周新增股票账户77154户，其中A股账户新增76946户，B股账户新增208户。
• 新增基金账户70357户。
• 持仓交易比为15.3%，交易意愿环比下降1.9个百分点。

业务与公司简介

• 开源证券：注册资本13亿元，经营范围包括证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 公司下设营业部：包括西安、佛山、北京、成都、榆林、安康、延安、商洛、铜川、渭南、咸阳等地22家营业部，各营业部联系方式详见报告。

投资评级说明

• 本报告对证券行业采用“看好”评级，预计在6个月内行业表现将超越整体市场。
• 投资评级标准基于证券相对于沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 投资者应综合考虑个人情况，不应仅依赖投资评级作出决策。

法律声明

• 本报告仅供开源证券有限责任公司客户参考。
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• 报告内容不构成投资建议，使用本报告可能产生损失，本公司不承担责任。
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