算电协同深度报告_AI驱动算力电力融合新周期_18页_1mb

AI驱动算力电力融合新周期总结

核心内容

算电协同首次被纳入政府工作报告，成为国家级新基建工程之一。该概念通过数字化技术、智能算法和信息网络，将算力基础设施与电力系统深度融合，实现资源动态匹配与优化配置，推动“以电强算、以算促电”的良性循环。其核心目标是打造绿色低碳、安全可靠的算力中心集群，支撑电力系统灵活调节与数智化转型，促进数字经济与能源经济的高质量发展。

主要观点

1. 算电协同的必要性

   • 算力作为数字经济的核心引擎，需求激增，特别是大模型训练推动算力能耗呈指数级增长。
   • 电力系统面临结构性矛盾，绿电成为解决算力中心“缺电”问题和实现低碳发展的关键支撑。
   • 算力负载具备灵活调度潜力，可作为新型电力系统的重要调节资源，提升可再生能源消纳效率。

2. 算电协同的实施路径

   • 源荷互动：通过“荷随源转”与“源随荷建”两种模式，实现算力与绿电资源的动态匹配。
   • 储荷互动：储能系统提升算力供电可靠性与经济性，推动零碳应急供电与市场化收益。
   • 源网荷储一体化：整合电源、电网、负荷与储能资源，实现能源的高效利用与优化配置。

3. 南方电网的领先布局

   • 南方电网在“电碳算协同”领域提前布局，建成“3+1+X”数字基础设施集群，研发“电鸿物联”操作系统、高能效服务器，发布国内首个电碳算协同运营系统。
   • 公司通过协同规划、建设、调度、交易，实现算力与电力的全链条深度融合，形成“电为基、碳为脉、算为翼”的融合范式。

关键信息

算电协同关键要素

政策支持与试点进展

• 2023年：《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》提出，到2025年国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%。
• 2024年：《加快构建新型电力系统行动方案》与《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》推动算电协同项目实施。
• 2026年：算电协同写入政府工作报告，成为国家顶层战略。

典型项目案例

• 广东能源克拉玛依30万千瓦光伏算电协同一体化项目：实现“光、储、算、网”一体化，构建绿色算力支撑体系。
• 青海数字青海绿色大数据中心：通过绿电直供模式，将东部算力需求迁移至西部，实现减碳与成本优化。
• 来宾新能源数据中心项目：打造园区级源网荷储一体化模式，通过冷板式液冷和江水降温技术，实现高效节能。

投资建议

• 重点推荐：南网数字、南网科技、国能日新

  • 南网数字：电力数字化龙头，承担电碳算协同运营系统建设，具备调度策略优化与数据底座优势。
  • 南网科技：储能系统技术领先，提供智慧调度与电力电子设备，助力算力电力协同。
  • 国能日新：新能源功率预测龙头，具备AI模型与数据壁垒，为算电协同提供调度支持。

• 其他关注：协鑫能科、豫能控股、金开新能、中国能建（非计算机覆盖）

风险提示

1. 政策与机制落地不及预期风险：绿电交易、电价疏导、碳电衔接等机制尚不完善，地方执行标准不一，可能影响绿电占比和能耗指标的达成。
2. 供需错配与经济性波动风险：算力需求爆发与电力、储能建设周期存在错配，可能导致资源闲置或成本上升，影响项目经济性与可持续性。

行业与市场表现

• 行业规模：涵盖284只股票，总市值4418.3亿元，占5.5%。
• 行业指数：近1个月涨幅4.0%，近6个月跌幅2.1%，近12个月涨幅21.3%。
• 相对表现：近1个月-4.0%，近6个月-5.7%，近12个月-6.2%。

图表说明

• 图1：算电协同架构图，展示算力与电力系统的深度融合。
• 图2：广东能源克拉玛依30万千瓦光伏算电协同一体化项目航拍图。
• 图3：项目智算中心内部场景。
• 图4：2021-2030年中国算力及智算规模趋势预测图。
• 图5：2020-2030年中国算力中心用电量趋势预测图。
• 图6：2021-2026年中国可再生能源装机总量预测趋势图。
• 图7：中国电信（国家）数字青海绿色大数据中心。
• 图8：庆阳数据中心集群实现绿电直供。
• 图9：密云新一代互联网云计算产创基地一期光伏项目。
• 图10：“源网荷储”主要模式图。
• 图11：南方电网绿色智慧数据中心（棠下数据中心）。
• 图12：南网数字业务图谱。
• 图13：南网科技业务布局。
• 图14：南网科技储能技术服务。
• 图15：国能日新主要业务和产品。

分析师承诺与评级说明

• 分析师承诺：本报告反映了分析师的研究观点，与分析师薪酬无直接或间接关联。
• 评级体系：
  • 股票评级：强烈推荐（预期涨幅>20%）、增持（预期涨幅5-20%）、中性（±5%）、减持（<5%）。
  • 行业评级：推荐（行业指数>基准）、中性（跟随基准）、回避（<基准）。

重要声明

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