20230822-东吴期货-甲醇专题报告_旺季预期证伪前_01-05逢低正套_7页_1mb

甲醇期货专题报告总结

统计套利角度

从历史数据分析，8月和9月甲醇01-05价差上涨概率较大，01-05正套趋势性强。价差扩张最大通常出现在9月下旬和10月中下旬，与需求旺季预期相关。01合约历史波动率高于05合约，其价格变动对价差变动的指引作用更显著。

基本面与结论

基于基本面，当前甲醇需求旺季和供应收缩预期仍存，库存及估值绝对水平不高。中长期来看，2401合约价格重心有望上行。对绝对价格敏感的投资者可考虑以01-05正套表达看涨预期，建议逢低入场，可持有至9月底至10月初，届时根据需求兑现情况决定是否止盈。统计套利和基本面均支持价差扩张。

风险点

主要风险包括:供应超预期回归、煤炭价格超预期回落、宏观政策不确定性等。

免责声明:报告内容基于公开资料，观点为作者个人看法，不构成投资建议。期市有风险，投资需谨慎。