20240627-天风证券-航天装备行业点评_商业航天火箭发射新进程_资产重组推进卫星互联网建设_2页_285kb

航天装备行业点评总结

根据最新发布的航天装备行业报告，现将重要内容摘要如下：

行业评级

• 行业投资评级： 维持“强于大市”评级
• 投资建议频率： 每周一次
• 评级周期： 报告日后6个月内

最新事件

国内商业航天进展

1. 星河动力2024年6月6日成功完成第14次谷神星一号运载火箭发射，将三颗卫星和首个商业火箭末级留轨试验平台送入太阳同步轨道。
2. 爱神星留轨试验平台实现低成本在轨验证功能，为后续卫星技术试验降低成本。

SpaceX星舰进展

• 6月6日完成第四次综合飞行测试(IFT-4)，虽然存在部分发动机故障及热防护问题，但仍实现级间分离和返回控制。
• 试飞频率提高至每84天一次，联邦航空管理局(FAA)对故障调查的松绑政策标志着商业化进程加速。

技术点评

• 星河动力实现连续14次成功发射，验证了我国商业火箭低成本化运营能力。
• SpaceX星舰系统展示出故障重构能力和快速迭代性能，热防护方案成为关键技术改进方向。
• 商业航天低成本发展模式值得中国航天企业借鉴参考。

关注标的

• 卫星载荷领域：上海瀚讯、海格通信、国博电子、天奥电子、铖昌科技、臻镭科技、佳缘科技
• 关联零部件：陕西华达、航天电器
• 装备集成商：中国卫星

风险提示

• 卫星互联网建设进度不及预期
• 商业航天市场竞争加剧
• 火箭发射频率下滑风险