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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年8月2日）

核心内容概述

本报告对2022年8月2日A股及各类大宗商品期货市场进行了全面分析，涵盖金融、能化、黑色、金属及农产品等主要品种。整体来看，市场在宏观不确定性、海外局势波动以及国内政策导向下呈现分化走势，部分品种反弹迹象明显，而另一些则延续弱势。

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主要观点

金融期货

• 股指：受海外局势动荡影响，A股弱势下跌，中证1000指数下跌3.10%，两市成交额1.18万亿元。北向资金净流出23.12亿元，融资余额增加至15305.27亿元。基差修复明显，IH2208、IF2208、IC2208、IM2208年化升贴水率分别为0.46%、0.69%、-0.50%和-1.69%。短期建议继续观望。
• 国债：10年期国债活跃券收益率下行0.3bp至2.725%。资金面宽松，市场对经济修复预期增强，但整体仍建议观望。

能化期货

• 原油：因全球经济放缓预期及利比亚产量恢复，SC下跌2.7%。美联储加息落地后，市场关注OPEC会议结果，短期油价有回调压力。
• 甲醇：下跌1.81%，国内装置开工负荷下降，沿海库存环比增加，短期需关注需求恢复预期。
• 沥青：维持震荡，下游需求恢复预期增强，建议逢低做多09/12合约反套，但需谨慎。
• 橡胶：探底回升，短期底部区间震荡，继续做空动力不足。
• 聚烯烃：LL、PP整理运行，短期需求有限，但加息节奏放缓可能推动远月合约逢低试多。
• 聚酯：PTA宽幅震荡，MEG延续下跌，成本端波动影响价格走势，建议关注需求变化。

黑色金属

• 钢材：现货市场成交恢复，价格反弹，但需观察终端接货意愿，趋势性上涨依赖需求释放。
• 铁矿：上涨1.45%，宏观预期向好，供应收缩预期支撑价格，预计后市偏强。
• 双焦：焦煤大涨3.7%，需求端预期改善，预计后市逐步回升。
• 锰硅：震荡运行，行业利润恢复但开工积极性不高，需求端表现不及预期。
• 硅铁：弱势下行，供需双弱格局下反弹空间有限。
• 动力煤：探底回升，保供政策下煤价承压，建议谨慎参与。

金属期货

• 贵金属：金银反弹后冲高回落，地缘政治风险短期影响有限，关注美联储政策及非农报告。
• 铜：震荡整理，需求平淡，短期可能宽幅震荡，长期受新能源需求支撑。
• 锌：震荡整理，欧洲冶炼减产影响供应，短期或延续反弹。
• 铝：延续下跌，下游消费淡季，建议逢高抛空。
• 镍：回落运行，海外供应宽松，需求不及预期，价格承压。
• 锡：下跌走势，供应宽松，消费疲弱，沪锡低位震荡。

农产品期货

• 棉花：郑棉延续下跌，远月跌幅更大，国内基本面未明显改善，建议观望。
• 白糖：弱势震荡，国内减产及进口亏损支撑投资价值，建议关注SR301合约回调机会。
• 生猪：震荡运行，短期追高风险较大，建议等待回调后再操作。
• 苹果：小幅下跌，市场预期进一步减产，建议等待2210合约回调后逢低买入。
• 油脂：大幅下跌，棕榈油跌幅显著，印尼政策调整影响出口成本，需关注后续成交情况。
• 豆菜粕：震荡走势，国内进口大豆压榨亏损，豆粕进入去库存阶段，天气炒作窗口期缩短，建议单边谨慎操作。

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关键信息汇总

宏观环境

• 海外局势动荡，美联储加息75bp，美国制造业PMI降至2020年6月以来最低，显示经济放缓压力。
• 国内制造业PMI回落，疫情反复影响经济修复速度，政策偏谨慎。

市场情绪

• 投资者对宏观政策及海外局势反应敏感，部分品种情绪修复明显。
• 市场整体观望情绪浓厚，部分品种反弹逻辑初现。

供需变化

• 钢铁产业链：需求逐步企稳，但库存低位支撑有限，后期需观察终端接货。
• 双焦：需求预期改善，价格逐步回升。
• 能化：原油、甲醇、沥青等品种受供需变化及政策影响波动明显。
• 农产品：天气及政策因素影响供需，部分品种如白糖、棉花等仍偏弱。

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操作建议

• 股指：短期观望，技术面未完全企稳。
• 国债：资金面宽松支撑期债，建议观望。
• 双焦：需求预期改善，建议逢低布局。
• 白糖：国内减产支撑，关注SR301回调机会。
• 其他品种：多数建议谨慎操作，关注供需变化及政策动向。

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附：当日主要品种涨跌情况

品种	最新收盘	涨跌	涨跌幅%	成交量	持仓量
沪深300期货	4109.4	-62.2	-1.49	81790	75070
上证50期货	2731.8	-44.6	-1.61	39300	40575
中证500期货	6167.4	-140	-2.22	94379	98466
5年期国债期货	101.995	+0.09	+0.09	42176	110413
10年期国债期货	101.345	+0.07	+0.07	69790	181010
黄金	389.16	+3.8	+0.99	101254	146991
白银	4461	+12	+0.27	623963	515283
铜	60250	-440	-0.72	182051	155093
铝	18070	-330	-1.79	263383	168520
锌	23915	-225	-0.93	187677	117988
铅	15210	-25	-0.16	56376	58758
镍	177460	-1770	-0.99	136035	81252
锡	194540	-5070	-2.54	106397	54636
螺纹钢	4104	+20	+0.49	2177234	1847616
铁矿石	807	+11.5	+1.45	524996	524573
焦炭	2955.5	+61	+2.11	42266	33043
焦煤	2256.5	+80.5	+3.7	77914	44211
动力煤	856	+4	+0.47	13	73
热轧卷板	4053	+9	+0.22	451083	768980
橡胶	12075	-140	-1.15	188867	99978
原油	681	-19	-2.71	238704	32378
塑料	8079	-30	-0.37	421979	271330
甲醇	2551	-47	-1.81	1521154	872862
PTA	5876	+12	+0.20	1875955	731866
PVC	6836	-43	-0.63	958079	440674
沥青	4266	-16	-0.37	444584	212079
聚丙烯	8121	-5	-0.06	576860	318554
玻璃	1523	+27	+1.80	827967	553844
豆一	6255	+63	+1.02	118814	95436
豆粕	3956	-71	-1.76	618460	814025
豆油	9860	-234	-2.32	663653	234266
棕榈油	8120	-516	-5.97	1088436	293822
菜粕	2721	-80	-2.86	419007	281746
菜油	11990	-31	-0.26	271352	112650
玉米	2684	+14	+0.52	305623	632293
玉米淀粉	3102	+11	+0.36	96519	110254
鸡蛋	4155	-71	-1.68	75882	119359
白糖	5716	-61	-1.06	231220	287532
苹果	8631	-87	-1.00	122015	110300
棉花	13855	-515	-3.58	490693	306589

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免责声明

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