20230429-开源证券-中新集团-601512.SH-公司信息更新报告_一季度业绩不及预期_绿色公用业务持续发力_4页_702kb

中新集团（601512SH）为房地产开发领军企业，专注于园区开发运营与新能源业务拓展。2023年一季报显示，公司营收同比下降37.59%至930亿元，净利润同比下降70.07%至41.7亿元，主要因园区开发业务收入下滑。目前，公司毛利率670.2%，净利率49.92%，业绩短期承压。

预计2023-2025年归母净利润为176亿元、199亿元、218亿元，EPS 117元、133元、145元，对应PE 78倍、69倍、63倍，维持“买入”评级。重点业务包括长三角区域的园区开发（运营面积约280万平方米），及新能源投资（如光伏电站和华能太仓电厂项目），产业投资规模扩大，累计认缴基金35亿元。

面临风险包括市场竞争加剧、产业投资和新能源业务拓展不及预期。建议关注长期产城融合和可持续发展，短期业绩波动可能影响市场预期。

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