新三板主题报告：“特精专新”属性助力新三板精选层公司高成长-20210712-安信证券-22页_1mb

新三板精选层公司“特精专新”属性助力高成长分析总结

核心内容概述

本报告聚焦新三板精选层公司“特精专新”属性对公司成长与市场表现的影响，重点分析星辰科技等具有该属性的公司上市表现，并探讨新三板市场整体情况与发展趋势。

主要观点

• “特精专新”属性是新三板精选层公司获得投资者青睐的重要原因，代表了核心技术、细分领域领先和高附加值产业。
• 星辰科技精选层挂牌首日涨幅高达109.63%，创下新纪录，其“特精专新”属性是主要驱动力，包括军工、新能源和工业自动化领域的广泛布局。
• 新三板部分具有“特精专新”属性的公司转板后表现优异，如思摩尔国际、泡泡玛特、中望软件等，其市值涨幅显著。
• 精选层公司多集中在机械设备、信息技术、医药生物和基础化工等行业，研发费用率均值为6.35%，体现出技术导向的发展趋势。
• 新三板市场整体活跃度较高，但成交额和成交量有所下降，市场流动性仍需提升。

关键信息

星辰科技

• 挂牌日期：2021年7月8日
• 首日涨幅：109.63%
• 发行市盈率：19.78倍
• 主要产品：伺服系统、智能控制系统
• 应用领域：航天/军工、新能源、工业自动化
• 营收：2020年1.37亿元，同比增长44.21%
• 净利润：2020年3843万元，同比增长69.36%
• 市场地位：航空航天伺服系统市占率超70%

其他“特精专新”公司表现

• 思摩尔国际（转板至港交所）：市值从74亿增至2476亿，转板收益率达3252.14%
• 泡泡玛特（转板至港交所）：市值从10亿增至980亿，转板收益率达9708.01%
• 中望软件（转板至科创板）：市值从4.12亿增至348.12亿，转板收益率达8349.62%

新三板市场概况

• 挂牌公司总数：7464家
• 精选层：57家，PE(TTM)均值31.59倍，中值22.13倍
• 创新层：1271家
• 基础层：6136家
• 市场表现：三板活跃指数周涨幅2.72%，成交额37.17亿元，环比下降4.86%
• 行业分布：精选层主要集中在机械设备、信息技术、医药生物、基础化工，75家已受理公司中22家为TMT行业，14家为机械设备行业，10家为医药行业

定向增发融资动态

• 本周定增预案数量：3次，预计募集资金50,423.40万元
• 本周定增实施数量：12次，募集资金2.80亿元
• 定增市盈率：环比上升，7月定增平均市盈率26.27倍

风险提示

• 政策风险：可能影响市场准入和监管环境
• 流动性风险：精选层及创新层公司流动性相对较低
• 公司盈利风险：部分公司尚未实现稳定的盈利增长

市场趋势与前景

• “特精专新”属性成为新三板公司成长的重要源泉，尤其在高新技术产业中表现突出。
• 精选层公司正逐步成为市场关注的焦点，具有高技术含量和高附加值的公司更具投资吸引力。
• 转板机制为新三板公司提供了进入更高层次资本市场的渠道，推动其估值提升和业绩增长。
• 新三板市场整体活跃度较高，但需进一步提升流动性以支持更多优质企业成长。

总结

新三板精选层公司中，“特精专新”属性是推动其高成长和市场表现的核心因素。以星辰科技为代表的企业在军工、新能源和工业自动化领域占据重要地位，成为资本市场关注的热点。随着更多公司转板至主板或科创板，新三板市场展现出强劲的发展潜力。然而，政策、流动性及盈利风险仍需关注，以确保投资决策的稳健性。