深度报告-20230715-开源证券-康斯特-300445.SZ-公司首次覆盖报告_高精度MEMS压力传感器打破海外垄断_量产在即_成长可期_26页_1mb

康斯特是国内高端校核检测仪器的龙头企业，专注于数字压力检测、过程信号检测和温湿度检测产品，技术水平对标福禄克等海外巨头，拥有完整的软件团队和高比例研发投入（常年超20%），稀缺性强。公司深耕国产替代市场，2023-2025年预计营收从524亿元增至961亿元，净利润从0.96亿元增至204亿元，毛利率预计逐步上升。控股明德软件布局SAAS平台，加速工业数字化，但面临高端MEMS传感器产业化及客户拓展风险。当前股价对应PE 380-178倍，低于可比公司平均估值，券商维持买入评级，重点关注其“一体两翼”战略的执行和毛利率提升可能。