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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会内容涵盖宏观经济、债券市场、机械行业、财经要闻及公司动态等多个方面，重点分析了当前市场环境、行业趋势以及相关投资机会。

主要观点与关键信息

一、【宏观分析】

• 煤飞色舞或将延续：

  • 煤炭价格持续上涨，焦煤和动力煤期货主力合约分别上涨11.28%和6.54%。
  • 环渤海动力煤指数连续18周上涨，均价反弹至2013年初水平。
  • 4月至今供需缺口导致库存走低，叠加276工作日执行，煤价上涨趋势明确。
  • 短期供需错配格局有所缓解，但冬春用煤高峰仍可能导致供需偏紧。
  • 增产意愿和空间有限，年内煤价或保持高位运行。

• 市场情绪转向：

  • 利率债市场情绪已由乐观转向谨慎，多重利空因素影响市场预期。
  • 央行去杠杆政策下资金成本上升，对债市形成压力。
  • 市场建议投资者控制风险，谨慎操作。

• 外汇储备下降与人民币贬值压力：

  • 10月外汇储备降幅创年内次高，人民币贬值压力持续。
  • 若希拉里当选，美元指数可能回升，进一步加剧人民币贬值预期。

• 经济数据向好：

  • 10月铁路货运量同比增长8.4%，显示实体经济需求旺盛。
  • 高频数据显示经济企稳，为债券市场带来一定压力。

二、【机械行业】

• 永贵电器投资动态：

  • 增资参股万高科技，持股20%，切入受电弓碳滑板市场。
  • 万高科技是国内唯一同时具备碳滑板生产制造与进口代理资质的企业，盈利能力强。
  • 永贵电器将整合资源，拓展摩擦材料业务，提升轨交板块业绩。
  • 公司签订1197万元工业品买卖合同，受益于轨交行业高景气。

• 盈利预测：

  • 预计2016-2018年公司净利润分别为2.2亿、3.8亿、4.9亿，对应PE分别为49X、28X、22X。
  • 维持推荐评级，主要风险包括轨交行业及新能源行业发展不及预期。

三、【财经要闻】

行业动态

1. 丰田计划量产纯电动汽车：

   • 三元锂电有望成为未来发展趋势，关注亿纬锂能、澳洋顺昌等企业。

2. 黄磷市场货紧价升：

   • 主产区价格持续上涨，成本推动和供需缺口是主要原因。
   • 关注兴发集团、澄星股份等受益企业。

3. 网络安全产业获政策力挺：

   • 《网络安全法》通过，推动行业发展，机构密集调研相关公司。
   • 关注启明星辰、卫士通、绿盟科技等企业。

4. 电力发展“十三五”规划出台：

   • 售电侧改革时间表明确，关注具备用电服务技术和客户积累的独立售电公司。
   • 建议关注智光电气、北京科锐等。

5. 陆金所IPO进展：

   • 陆金所计划于2017年年中登陆港交所，预计市值超2000亿。
   • 关注国盛金控、金枫酒业等概念股。

公司动态

• 金融：

  • 国投安信净利环比增长三成，国海证券获准新设分公司和营业部。

• 环保：

  • 神雾环保新工艺通过国家级鉴定。

• 新能源与电力设备：

  • 江特电机拟增发18亿元加码新能源汽车，智慧能源拓展售电和锂电池业务。

• 通信：

  • 亿阳信通中标智慧城市项目，欧菲光收购索尼广州工厂。

• 计算机与电子：

  • 润和软件推出员工持股计划，艾派克重大资产购买，超声电子为苹果PCB板供应商。

• 机械与军工：

  • 永贵电器增资参股万高科技，中航动力定增募资100亿。

• 医药与化工：

  • 福瑞股份增资MedianTechnologies，天龙集团终止重组。

• 房地产与建筑：

  • 华夏幸福与石家庄市政府签约，中国铁建中标PPP项目。

• 交通运输与汽车：

  • 圆通速递与联通合作，一汽夏利转让一汽丰田股权。

• 家电与纺织：

  • 格力电器调整募资计划，汇洁股份多品牌布局。

• 食品饮料与农林牧渔：

  • 燕塘乳业复牌，新希望与中粮合作，牧原股份生猪销售数据良好。

• 新股申购：

  • 步长制药、桂发祥发行价及市盈率公布。

市场表现

海外市场

国内市场

大宗商品

投资评级体系

联系信息

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• 电话：010-66500991
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