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银河视点总结

核心内容

本报告为2016年11月8日的晨会纪要，内容涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场的行情分析，以及多个行业的投资建议和市场点评。报告还涉及政策解读、经济动态、行业动态等，重点分析了房地产、新能源汽车、有色、医药、券商、汽车电子、军工、传媒等行业的发展趋势与投资机会。

主要观点

国内市场表现

• 上证综指上涨0.26%，报收3133.33点；
• 深证成指微跌0.07%，报收10695.18点；
• 沪深300微涨0.07%，报收3356.59点；
• 市场呈现结构性行情，建议关注供给侧改革、国企并购重组、PPP等主题。

国际市场动态

• 美欧主要股指上涨；
• 黄金、石油价格上涨；
• 在岸人民币兑美元收盘价报6.7758，中间价大幅下调至6.7725，结束三日连涨。

关键信息

今日视点

1. 石油化工：建议关注受益于双11的智能分拣系统集成公司永利股份；以及受益于出口回升的农药股，如兴发集团、新安股份、长青股份。
2. 电力设备及新能源：新能源汽车系列政策有望于本月落地，建议加强关注电机电控环节，推荐蓝海华腾，建议关注英威腾，其存在外延预期，业绩有望反转。

行业分析

房地产

• 2016年前三季度房地产板块呈现“规模高增速、盈利能力平稳、负债情况改善、去库存效果明显”四大特征；
• 建议关注华发股份、首开股份等开发类企业，以及招商蛇口、华夏幸福、世联行等新型地产公司；
• 房地产“上涨呈刚性”现象源于“土地财政”制度和计划经济时代资源配置不均，需通过制度调整实现长期健康发展。

新能源汽车

• 政策利好将延续至明年上半年，四季度重卡销量有望达21.5万台，全年销量预计增长30%；
• 高端重卡优先受益，建议关注中国重汽、潍柴动力、威孚高科等整车及核心零部件企业；
• 电机电控环节风险较低，成长性强，推荐蓝海华腾、英威腾。

医药

• 行业维持谨慎乐观，推荐低估值龙头，如天士力、ST生化；
• 血液制品、医疗服务、创新药、制剂出口、CRO、药用辅料等子行业景气度提升。

券商

• 深港通临近，持续催化板块估值提升；
• 9月券商板块营收小幅回落，但净利润增长8.20%；
• 推荐大型综合券商广发证券、华泰证券。

汽车电子

• 高通收购NXP，标志着汽车电子黄金时代来临；
• 推荐信维通信、三环集团、顺络电子、海康威视等标的。

军工

• 珠海航展与长征五号发射利好军工行业；
• 预计年底前后军工集团改革和研究所改制将有突破，推荐中直股份、中航电子、中航机电等重点公司。

传媒

• 传媒行业指数小幅上涨0.25%，报1321.30点；
• 三季报披露完成，传统媒体转型预期升温。

投资建议汇总

政策与经济动态

• 第十二届全国人大常委会表决通过**《网络安全法》**，将于明年6月1日施行；
• 国务院批复《东北振兴“十三五”规划》；
• 10月PMI显著提升，中小企业景气改善；
• 美国10月新增非农就业略低于预期，但薪资上涨，12月加息预期升至80%；
• 人民币中间价连续两日下调，创两周最大降幅；
• 中国房地产“上涨呈刚性”现象源于制度安排，需通过财税体制改革和多层次资本市场建设缓解风险。

评级标准

• 行业评级：推荐（+20%）、谨慎推荐（+10%-20%）、中性（与市场持平）、回避（-10%）；
• 公司评级：推荐（+20%）、谨慎推荐（+10%-20%）、中性（与市场持平）、回避（-10%）。

总结

报告整体关注点集中在结构性行情和政策红利，建议投资者重点关注新能源汽车、重卡、军工、医药、券商、汽车电子等行业。同时，提醒关注房地产调控政策、人民币汇率波动、OPEC限产进程等宏观因素对市场的影响。