20161108-兴业证券-晨会纪要_21页_1mb

市场数据与投资策略总结

国内主要市场指数表现

表现最好的前五行业

表现最差前五行业

主要周边市场表现

主要商品期货表现

主要外汇商品表现

今日重点推荐投资策略

1. 核心观点

• 市场情绪：市场情绪出现“小躁动”，但需保持沉稳。
• 指数走势：年底前指数突破空间有限，仍是“螺蛳壳”。
• 投资主线：围绕“改革”、“稳增长”、“绩优”三条主线进行布局。

2. 投资策略

• 改革：关注供给侧改革和军工改革，重点推荐券商、原奶、化工细分子行业。
• 稳增长：以PPP为代表的大基建，推荐建筑、环保、配电网等子行业。
• 绩优股：推荐光通信、CDN、家装品牌化等成长股；以及医药、乘用车、食品饮料等价值股。

3. 主题投资

• 推荐“双十一”、“海绵城市”、“核电”、“绩优成长核心资产组合”等主题。

电话会议信息

• 江特电机：11月8日（周二）13:15召开高管交流电话会议，涉及钢铁有色领域。

【策略观点】

• 10月以来减持公司占比明显提升，但减持金额下降。
• 融资融券余额微升，但比例略有下降。
• 9月末证券投资类私募规模再创新高。

【金融工程观点】

• 50指数维持强势，后市转向中性预期。
• 多头策略表现突出，SmartAlpha对冲策略获得超额收益。
• 市场震荡，多项式策略盈利。

【化工行业观点】

• 三季度行业利润增势良好，关注子行业分化。
• 推荐关注OLED配套化学品、锂离子电池材料、粘胶、PTA、钛白粉等子行业。
• 风险提示：需求低迷、大宗原料价格波动。

【TMT行业观点】

• 欧菲光：收购索尼广州厂，加速国际客户摄像头布局，维持“增持”评级。
• 通信行业：逢低布局光通信与绩优股，重点推荐亨通光电、中天科技、通鼎互联等。
• 主题投资：关注量子通信、物联网等。

【银行行业观点】

• 银行理财产品：预期收益率整体维持稳定，非保本型产品占比上升。
• 发行市场：发行量下降，3个月以内产品占比上升。
• 到期市场：到期产品量下降，6个月以内产品占比上升。
• 风险提示：监管政策变化、信贷资产信用风险。

【轻工制造行业观点】

• 浆价下跌：国产木浆产量快速增长，浆价仍将延续下跌趋势。
• 核心推荐：太阳纸业、索菲亚、好莱客、岳阳林纸、奥瑞金等。
• 风险提示：消费持续低迷、渠道调整效果不达预期。

【房地产行业观点】

• 行业走势：成交短期震荡，不改长期向上趋势。
• 投资建议：推荐阳光股份、绵石投资、世联行、新城控股、新湖中宝、泰禾集团等。
• 风险提示：销售回升不及预期。

【电力设备及新能源行业观点】

• 新能源汽车：政策将落地，预计年底将重现冲量行情，推荐国轩高科、亿纬锂能等。
• 电改：PPP项目加速落地，推荐美晨科技、中衡设计、铁汉生态、苏交科等。
• 核电：海上核电启动，推荐台海核电、应流股份、通裕重工等。
• 光伏：标杆电价下调，推荐隆基股份、亚玛顿等。
• 风险提示：经济下行、油价下行、汇率波动。

【食品饮料行业观点】

• 茅台批价：继续上行，预计年底有望触及1100元高点。
• 全脂粉：价格暴涨超预期，推荐现代牧业、西部牧业、光明乳业等。
• 风险提示：经济增速放缓、消费下滑。

【其他行业观点】

• 雅士利国际：与达能战略合作，维持增持评级。
• 博迈科：油气工程模块承包商，进入快速成长轨道。
• 新股信息：列出多只新股发行信息，如湘油泵、中装建设、吴江银行等。

兴业近期研究报告一览

总结

• 市场情绪：近期市场情绪有所改善，但风险因素尚未完全释放。
• 投资主线：建议围绕“改革”、“稳增长”、“绩优”三条主线布局。
• 行业推荐：重点推荐化工、通信、建筑、新能源汽车、食品饮料等行业。
• 主题投资：关注“双十一”、“海绵城市”、“核电”、“量子通信”等主题。
• 风险提示：需警惕经济放缓、消费下滑、政策不确定性、行业竞争加剧等风险。