20260728-开源证券-_并购专题_北交所首单小额快速定增收官_海能技术4月跑通全流程_后续15家蓄势待发_开源No.29_13页_3mb

报告摘要

北交所并购与再融资专题总结

核心内容

北交所作为服务创新型中小企业的主要平台，近年来在并购重组和再融资领域取得了显著进展。2026年4月，海能技术成为北交所首单通过“小额快速定增”方式完成再融资的公司，从提请股东会授权到获得证监会注册批复仅耗时约4个月，体现了该方式的高效性。此外，15家公司正在推进相关流程，标志着北交所“小额快速”再融资机制逐步落地。

2026年1月至7月，北交所共发生60家次重要投资并购重组事件，且16起重要合资事件已披露，显示北交所公司在资本运作和战略扩张方面日趋活跃。

主要观点

小额快速再融资机制：该机制旨在提升中小企业融资效率，支持其快速获取资金用于项目建设或业务拓展。融资金额限制为“累计融资额低于一亿元且低于公司最近一年末净资产的20%”。
政策支持：自2024年起，国家层面推出多项政策，如“新‘国九条’”和“并购六条”，鼓励上市公司通过并购重组实现产业整合和转型升级。同时，北京市出台政策支持北交所成为中小企业并购重组的首选地。
并购趋势：北交所并购主要围绕产业链整合、强链补链和新质生产力行业外延并购，注重业务协同和市场拓展。大部分并购采用现金收购形式，部分涉及股份支付。
合资布局：北交所公司通过合资合作实现资源互补与市场拓展，合作方向包括垂直一体化扩张、新兴高成长赛道和海外市场布局，合作对象涵盖产业链上下游企业、大型央企、海外机构等。

关键信息

小额快速再融资流程（以海能技术为例）

日期	阶段	内容
2026.3.17	提请申请	提请股东会授权董事会进行定增
2026.4.28	方案确定	发布募集说明书和可行性分析报告
2026.6.30	修订方案	修订募集说明书和可行性分析报告
2026.7.7	北交所受理	提交申报稿，北交所受理申请
2026.7.22	证监会批复	获得中国证监会同意注册批复

小额快速再融资公司推进情况

阶段	公司名称
证监会批复	海能技术
方案确定	禾昌聚合、三元基因、邦德股份、雅葆轩、基康技术
提请申请	骏创科技、驰诚股份、云星宇、芭薇股份、凯德石英、迪尔化工、九菱科技、龙竹科技、天铭科技、华密新材

北交所并购重组案例汇总

序号	公司名称	被收购公司	收购比例	2025年营收（亿元）	2025年归母净利润（万元）	公告时间
1	新芝生物	北京清博华科技有限公司	100%	1.70	3520	2026.7
2	卓兆点胶	苏州奥茵绅	51%	3.79	5171	2026.6
3	长虹能源	长虹三杰新能源有限公司	-	44.85	24951	2026.7
4	东和新材	内蒙古和镁绿材科技有限责任公司	-	8.17	7573	2026.7
5	秋乐种业	河南商都种业有限公司	51%	3.31	1252	2026.6
6	鼎智科技	东莞市赛仑特实业有限公司	51%	2.68	2992	2025.9
7	华信永道	阿喜健康科技(北京)有限公司	51%	-	-	2026.4
8	中设咨询	湖北易运通	100%	0.95	-1274	2023.9
9	凯德石英	北京凯德石英股份有限公司	20.64%	2.80	2415	2026.1
10	铁拓机械	温州联鸣	100%	1.83	4520	2023.8

北交所2026年重要合资事件

序号	公司名称	合作方	合资公司	注册资本	持股比例	合作内容	公告时间
1	夜光明	台州承锦企业管理有限公司	海南马腾利投资合伙企业	1000万元	99%	投资合肥锐晶创芯新材料有限公司	2026.7
2	鸿仕达	顶端创投、顾赵红、许益民	昆山鸿芯微测半导体设备有限公司	2000万元	57%	半导体前道晶圆量测设备研发、生产与销售	2026.7
3	骏创科技	南京云意机器人有限公司、上海轩元私募基金管理有限公司	杭州轩元具身股权投资合伙企业	2000万元	50%	投资苏州超光微医疗科技有限公司	2026.6
4	骏创科技	上海勋坤模具科技有限公司	苏州巴斯巴新能源技术有限公司	2000万元	70%	母线排产品供应链纵向延伸	2026.6
5	中诚咨询	苏州高新绿色低碳科技产业发展有限公司	中诚绿碳(苏州)科技有限公司	1000万元	51%	绿色低碳相关业务	2026.5
6	华信永道	杭州健科汇创科技合伙企业、杭州康元智投科技合伙企业	阿喜健康科技(北京)有限公司	1000万元	51%	AI智能体服务	2026.4
7	盖世食品	金龙鱼(300999.SZ)	盖世食品(苏州)有限公司	3000万元	80%	食品销售与生产	2026.4
8	格利尔	凤阳县小岗产业发展投资有限公司	安徽小格新电力科技有限责任公司	3000万元	70%	智能微电网相关业务	2026.4
9	新威凌	山东银箭金属颜料有限公司	云南新威凌新材料有限公司	8800万元	65.91%	超细高纯铝粉项目	2026.4
10	三友科技	STANDARD HOLDING LTD.	SILK ROAD MINERALS LTD.	500万哈萨克斯坦坚戈	51%	铜矿资源勘探与开采	2026.4
11	康普化学	四川成锦春新能源科技有限公司等	四川锂辉科技有限公司	5000万元	25%	含锂固废综合回收利用业务	2026.4
12	易实精密	罗普斯金(002333.SZ)	金易智行科技(南通)有限公司	1000万元	51%	铝合金车载摄像头壳体研发与销售	2026.3
13	易实精密	德国Springtec Group控股股东SIS GmbH	易实弹簧科技(南通)有限公司	150万欧元	51%	精密弹簧、弹性件业务	2026.3
14	海能技术	铭晔管理咨询(上海)有限公司	元神生物医疗科技(上海)有限公司	200万元	10%	医疗器械研发与生产	2026.2
15	恒合股份	华培动力(603121.SH)	待定	2229万元	30%	传感器总成及玻璃微熔芯体等业务	2026.1
16	西磁科技	宁波众利流体机械有限公司等	宁波众一驱动技术有限公司	100万元	34%	流体处理解决方案	2026.1

风险提示

并购失败风险：并购过程中可能因市场变化、整合难度等因素导致交易失败。
重组整合风险：并购后整合过程中可能面临文化差异、管理冲突等挑战。
数据统计误差风险：部分数据可能存在统计误差，影响分析准确性。

总结

北交所通过政策引导和机制优化，正成为中小企业并购重组的重要平台。小额快速再融资机制的推出，使得企业融资流程大幅缩短，为中小企业发展提供了新路径。同时，并购重组和合资合作的活跃，推动了北交所公司在产业链整合、技术协同和国际化拓展方面的布局。随着政策的持续支持和市场环境的改善，北交所有望成为助力中小企业高质量发展的关键力量。

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