20241122-和合期货-生猪周报_气温下降_腌腊季或开始_生猪供需形势有所好转_9页_853kb

本周生猪市场呈现小幅反弹。本周强冷空气来袭，扭转南北地区气候回暖趋势，猪肉购销略有改善，腌腊零星启动，生猪消费需求较前期略有提升，但产能供应充足，整体供需形势有所好转。

生猪现货价格
本周猪价环比持续下跌。11月22日，全国外三元和内三元生猪均价分别为1637元/公斤和1651元/公斤，较上周下滑0.01元/公斤和0.014元/公斤。但从区域表现看，北方地区猪价重振，东北、华北、西北等多个区域出现上涨行情。仔猪价格持续回落，农业农村部数据显示，11月第2周全国仔猪均价为3464元/公斤，环比下跌0.8%。

供需状况
生猪供应端表现强劲，存栏量和出栏量均处高位。截至三季末，生猪存栏量42694万头，环比连续两季度增长。9月能繁母猪存栏4062万头，环比增长0.6%，新生仔猪数量增加预示未来出栏压力增大。11月规模企业计划出栏量达1.1868亿头，创年内新高。

养猪成本端因饲料价格回落有所缓解。11月第2周全国玉米和豆粕价格分别下跌0.4%和持平。今年以来饲料原料价格持续走低，叠加出栏节奏变化，养殖完全成本持续下降，牧原股份表示9月完全成本已降至约137元/公斤。

后市展望
后市方面，新一轮腌腊季临近，随着气温下降，11月-1月传统腌腊旺季启动在即，消费可能逐步修复。但当前生猪供应充足，养殖端挺价力度不足，预计短期内供需格局改善效果仍受限。

风险点在于需关注天气变化对腌腊启动的影响，以及养殖端出栏节奏的潜在调整。市场需求好转有望逐步改变供需格局，或将开启新一轮上涨周期，但节奏和持续性仍需密切关注。