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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年3月2日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态、宏观经济和国际市场进行分析，整体市场情绪偏谨慎，板块轮动频繁，市场缺乏持续性上涨动力。同时，国内外政策与经济数据释放出多重信号，对市场产生深远影响。

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国内市场分析

主要观点

• 股指表现：三月首个交易日，沪深股指震荡小幅回升，但整体波动较大，市场多空对垒激烈。
• 板块轮动：热门赛道股早盘冲高回落，题材概念轮番切换但持续性不强，午后大金融板块异动带动股指回升。
• 成交量：全天两市成交量为0.96万亿，较前日略有增加，但整体仍处于万亿以内，市场活跃度不高。
• 市场情绪：投资者信心不足，市场以存量资金为主，缺乏增量资金支撑，结构性行情特征明显。
• 技术面分析：创业板指数加速下挫，跌破中短期均线，对市场人气造成较大影响。节后股指震荡反复，未来走势仍需观察。

关键信息

• 外部因素：俄乌局势持续升级，全球资本市场动荡，避险情绪上升。
• 政策因素：国家明确建设中国特色资本市场，推动金融业改革，但市场仍受海外宽松政策影响。
• 资金流动：南向资金持续流出，A股市场资金面失衡，做多信心较弱。

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行业动态与点评

氢能供应基地建设

• 项目背景：上海最大氢能供应基地由申能集团、液化空气（中国）和上海化学工业区投资建设。
• 项目内容：一期投资1.8亿元，预计2022年8月启动建设，二期将建设液氢生产和充装装置。
• 意义：推动氢能产业发展，助力低碳交通领域。

三代核电“国和一号”产业链联盟成立

• 联盟目标：全面提升产业链完整性、安全性和先进性。
• 发展计划：
  • 2023年实现设备100%国产化。
  • 2025年建成“技术先进、装备自主、经济有竞争力”的三代核电产业链。
• 意义：标志着我国核电产业向自主可控方向迈进，具有战略意义。

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宏观经济动态

主要议程

• 全国政协十三届五次会议于3月4日召开，审议多项重要报告。

经济数据

• PMI数据：2月官方制造业、非制造业和综合PMI分别为50.2、51.6和51.2，均高于上月，显示经济保持扩张态势。
• 财新制造业PMI：为50.4，略有改善，预期为49.3，前值为49.1。

政策动向

• 政务服务改革：国务院提出2022年底前实现“跨省通办”，2025年底前全面推行“免证办”。
• 健康老龄化：国家卫健委等15部门发布《“十四五”健康老龄化规划》，鼓励医养结合机构发展，支持养老机构设置医疗卫生机构。

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国际市场分析

利率与经济数据

• 澳洲联储：维持基准利率在0.1%不变，表示将在通胀控制前保持“耐心”。
• 美国制造业PMI：2月ISM制造业PMI为58.6，高于预期和前值，显示制造业扩张持续。

大宗商品表现

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%
DJI.GI	道琼斯工业指数	34058.75	33294.95	-1.76
SPX.GI	标普500	4384.65	4306.26	-1.55
IXIC.GI	纳斯达克指数	13694.62	13532.46	-1.59
CL.NYM	NYMEX 原油	91.94	106.34	11.09
GC.CMX	COMEX 黄金	1890.1	1947.6	2.47
CA.LME	LME铜	9860	10080	1.99
S.CBT	CBOT 大豆	1583.25	1688	3.13

关键信息

• 国际油价：NYMEX原油上涨11.09%，主要受地缘政治冲突和能源需求预期推动。
• 黄金价格：COMEX黄金上涨2.47%，反映避险情绪升温。
• 大宗商品：铜、大豆等价格均有所上涨，显示市场对经济复苏的预期有所增强。

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总结

• 国内市场受地缘政治和货币政策影响较大，整体呈现震荡格局，板块轮动频繁，缺乏持续性。
• 行业方面，氢能和核电产业迎来政策利好，发展前景广阔。
• 宏观经济数据显示我国经济总体保持扩张，但市场信心仍需时间修复。
• 国际市场受地缘政治和经济数据影响，股指和大宗商品价格波动较大，避险情绪明显。

整体来看，市场短期内仍将维持震荡态势，投资者需关注政策动向和市场情绪变化，把握结构性机会。