20250630-国开证券-医药生物行业周报_商保创新药目录有望落地_7页_1mb

市场表现

• 上周医药生物行业上涨1.6%，跑输沪深300指数0.35个百分点，在申万31个一级行业中排名第23位。
• 子行业中，医疗服务、医疗器械、医药商业板块涨幅超过2%，创新药板块出现调整，个股表现分化。
• 板块估值整体TTM估值为26倍，生物制品估值最高（36倍），化药、医疗器械次之（28倍、27倍）；医药商业估值最低（17倍）。

投资策略

• 创新药仍是核心投资主线，受益于医保目录调整及商保创新药目录公布临近；AI+医药发展也将带来重要机会。

重要行业新闻

• 国家医保局首次纳入商业健康保险创新药目录调整；推进药品追溯码应用、医保影像云建设；马斯克Neuralink脑机接口进展；国家药监局批准玛仕度肽注射液上市。

重要公司公告

• 恒瑞医药子公司获批开展急性缺血性卒中临床试验；兴齐眼药SQ-22031滴眼液进入二期临床；亿帆医药子公司获甘精胰岛素注射液临床试验批件。

风险提示

• 政策落地不及预期、行业反腐、竞争加剧、海外市场风险等。

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