20250818-世纪证券-医药生物行业周报（8月第3周）_商保创新药目录推出在即_8页_670kb

医药生物行业周报总结

一、市场表现

上周（8月11日-15日），医药生物板块整体上涨3.08%，表现优于Wind全A指数（2.95%）和沪深300指数（2.37%）。板块内医疗研发外包（7.77%）、医院（5.59%）和医疗耗材（4.47%）涨幅居前，线下药店（-1.82%）、血液制品（-0.95%）和医疗流通（-0.59%）跌幅居前。个股表现方面，赛诺医疗（+69.1%）、创新医疗（+51.5%）和广生堂（+40.7%）涨幅领先，而*ST苏吴（-16.8%）、ST三圣（-15.2%）、南华生物（-14.2%）等跌幅较大。

二、行业要闻与政策

1. 商保创新药目录推进：国家医保局于8月12日公示了2025年商保创新药目录初步审查结果，121个药品通过审查，涵盖CAR-T等高价创新药，多元化支付或激活高端创新药市场。
2. WCLC大会动态：2025年世界肺癌大会（WCLC）即将召开，多项肺癌研究进展将公布，国内创新药品种如AK112、BL-B01D1成为焦点。

三、公司动态

• 诺和诺德：Wegovy加速获批，成为首个治疗MASH的GLP-1疗法。
• 礼来：宣布英国减肥药Mounjaro大幅提价，解决价格不一致问题。
• 复宏汉霖：合作开发的VEGF抑制剂HLX04-O湿性年龄相关性黄斑变性（wAMD）上市申请获受理。
• 复星医药：全球授权XH-S004项目，获1.2亿美元首付款及潜在销售里程碑款。
• 丽珠医药：开发P-CAB胃酸抑制剂，可快速提升胃内pH值。
• 荣昌生物：泰它西普治疗原发性干燥综合征Ⅲ期研究达到终点。
• 并购与业绩：云南白药拟66亿元全资收购安国市聚药堂；多家公司发布半年报，如云南白药、宝莱特、乐心医疗、花园生物等。

四、风险提示

• 地缘冲突加剧、业务落地不及预期、行业竞争加剧、并购重组不确定性、药品研发风险

总之，医药生物板块在细分领域分化明显，创新药政策推动与国际竞争日益激烈的背景下，投资者需关注医保谈判、研发进展及地缘风险。