20220325-创元期货-研究院每日观点汇总_4页_433kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份市场分析报告，涵盖了金融、黑色、有色、能化及农产品五大板块的品种分析，重点讨论了近期市场动态、政策变化及对未来走势的判断。整体来看，市场呈现震荡格局，部分品种因政策利好或供需变化出现反弹迹象，但多数板块仍受疫情影响，需求疲软，走势偏弱。

金融板块分析

股指

• 海外动态：美国初请失业金人数低于预期，服务业PMI强劲，推动三大股指上涨。
• 中美关系：美国对俄实施新制裁，同时恢复部分中国进口商品的关税豁免，显示中美关系有所缓和。
• 国内市场：周四A股低开震荡下跌，科技、新能源等板块表现疲软，医药和地产板块相对强势。
• 市场展望：短期市场可能进入反复震荡磨底阶段，上方压力位在3300点和3500点左右，需警惕回落风险。

国债

• 市场表现：周四国债期货全线收涨，10年期主力合约上涨0.18%。
• 美债动态：美债收益率创近三年新高后回落，显示市场对美联储政策的预期变化。
• 国内政策：央行推进数字人民币试点，财政部、税务总局对小规模纳税人免征增值税，稳增长政策持续发力。
• 市场展望：考虑到疫情对经济复苏的影响，降准概率较大。中期来看，国债利率可能随经济企稳而逐步回升。

黑色板块分析

铁矿石

• 现货价格：青岛港PB粉报948元/湿吨，卡粉1160元/湿吨，超特粉650元/湿吨，PB块1333元/湿吨。
• 供需情况：铁水产量回升，但唐山疫情导致原料运输不畅，需求下滑，铁矿石维持震荡走势。
• 市场展望：短期铁矿石缺乏上行驱动，维持震荡判断。

钢材

• 价格与成交：螺纹钢均价49839元/吨，热卷均价5220元/吨，建材成交环比下滑。
• 库存变化：螺纹钢库存由降转升，热卷库存小幅增加，但厂库因运输受限去库受阻。
• 市场展望：钢材短期面临供需双弱局面，疫情制约需求释放，但伴随疫情好转，赶工需求可能增加，维持震荡判断。

有色板块分析

沪铜

• 库存变化：LME铜库存增加，SHFE铜仓单持续流出。
• 供需情况：国内供应改善缓慢，库存去化加深，但下游需求疲软，市场呈现震荡格局。
• 市场展望：短期内铜价维持震荡，建议谨慎操作。

沪镍

• 市场表现：沪镍昨日涨停后开板，总体强势。
• 基本面：青山园区电炉成功出铁，华越镍钴项目投产，伦镍库存去库。
• 市场展望：当前镍价波动较大，不建议过多操作。

能化板块分析

原油

• 供应影响：俄油出口受阻，CPC管道暂停装载，全球供应减少，市场避险情绪升温。
• 库存变化：美国商业原油库存减少，但库欣库存增加，战略石油储备下降。
• 市场展望：短期油价维持高位波动，供应短缺难以快速补充，伊核谈判未决，油价承压。

沪胶

• 市场表现：沪胶日盘反弹，夜盘震荡回落，成交清淡。
• 供需情况：山东疫情好转带动部分复工，但物流运输受限，企业出货不畅。
• 市场展望：短期内缺乏趋势性行情，供应压力逐步兑现，下方空间有限，或适当跟随商品反弹。

农产品板块分析

油脂

• 市场表现：油脂高位宽幅震荡，豆粕保持强势。
• 供应情况：南美减产，阿根廷大豆产量维持高位，巴西进入出口高峰期。
• 国内动态：国内大豆供应偏紧，豆粕库存低位，豆油受压制偏弱。
• 市场展望：4-5月大豆到港量预计增加，供应紧张将缓解。马棕增产季开始，产量有望回升，油脂维持宽幅震荡，豆粕偏多看待。

研究员信息及承诺

• 研究员名单：
  • 廉超：院长助理，期货从业资格号:F03094491，投资咨询资格号:Z0017395
  • 刘钇含：研究员，期货从业资格号:F3050233，投资咨询资格号:Z0015686
  • 高赵：研究员，期货从业资格号:F3056463，投资咨询资格号:Z0016216
  • 张琳静：研究员，期货从业资格号:F3074635，投资咨询资格号:Z0016616
• 承诺：研究员在执业过程中恪守独立、客观、公正的原则，独立出具报告，不因报告内容获得报酬。

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