> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大化工周报总结：2026年5月31日 ## 核心内容概览 本周大化工板块整体表现疲软，受地缘政治缓和预期影响，原油价格回落，导致聚酯链成本支撑走弱。PTA行业开工率继续下降，国内大厂装置检修或降负，对PX需求减少。下游客户采购态度谨慎，加弹工厂及织机开机率维持低位，预计后续长丝将进入补库窗口期。 ## 主要观点 - **原油价格回落**：地缘政治风险缓解预期推动原油价格下行，影响聚酯产业链的成本结构。 - **PTA行业表现**：PTA开工率下降，国内大厂检修或降负，导致对PX需求减少。 - **下游需求疲软**：加弹工厂及织机开机率延续低位运行，显示下游市场对原丝采购态度谨慎。 - **补库预期**：预计未来长丝将面临补库机会，或对市场产生一定支撑。 ## 关键信息 ### 本周重要事件 - **万凯新材**：召开第三届董事会第三次会议，审议通过限制性股票激励计划，首次授予269名激励对象374.84万股限制性股票，授予价格为15.32元/股。 ### 本周涨幅前五 1. 川恒股份：+3.8% 2. 金禾实业：+3.2% 3. 新凤鸣：+2.0% 4. 中核钛白：+0.9% 5. 中国石油股份：+0.6% ### 本周跌幅前五 1. 滨化股份：-12.1% 2. 长华化学：-11.6% 3. 东华能源：-11.3% 4. 龙佰集团：-10.7% 5. 沧州大化：-10.2% ### 相关上市公司 - 万华化学 - 宝丰能源 - 卫星化学 - 华鲁恒升 - 新和成 - 安迪苏 - 扬农化工 - 江山股份 - 国光股份 - 兴发集团 - 云天化 - 川恒股份 - 新安股份 - 东岳硅材 - 博源化工 - 华峰化学 - 新乡化纤 - 泰和新材 ## 风险提示 1. 项目实施进度不及预期 2. 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期 3. 地缘风险演化导致原材料价格波动 4. 行业产能发生重大变化 5. 统计口径及计算误差 ## 股价及重点数据汇总 ### 石化板块 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 1 | 601857.SH | 中国石油 | 19894 | -1.9% | -10.8% | 北京 | | 2 | 600028.SH | 中国石化 | 5865 | -2.2% | -9.3% | 北京 | | 3 | 600938.SH | 中国海油 | 16350 | -4.0% | -13.5% | 北京 | | 4 | 601808.SH | 中海油服 | 622 | -5.0% | -13.7% | 北京 | | 5 | 600968.SH | 海油发展 | 398 | -6.0% | -9.3% | 北京 | | 6 | 600583.SH | 海油工程 | 248 | -6.8% | -16.9% | 北京 | ### 大炼化板块 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 7 | 600346.SH | 恒力石化 | 1210 | -7.2% | -20.3% | 大连 | | 8 | 002493.SZ | 荣盛石化 | 1125 | -1.7% | -13.6% | 杭州 | | 9 | 000301.SZ | 东方盛虹 | 797 | -2.7% | -7.7% | 苏州 | | 10 | 601233.SH | 桐昆股份 | 454 | -2.1% | -9.0% | 桐乡 | | 11 | 603225.SH | 新凤鸣 | 285 | 2.0% | -3.6% | 桐乡 | | 12 | 000703.SZ | 恒逸石化 | 491 | -7.2% | -18.8% | 杭州 | ### 化工板块 #### 聚氨酯 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 13 | 600309.SH | 万华化学 | 2299 | -4.3% | -16.6% | 烟台 | | 14 | 002064.SZ | 华峰化学 | 502 | -2.8% | -13.3% | 温州 | | 15 | 600230.SH | 沧州大化 | 61 | -10.2% | -23.6% | 沧州 | | 16 | 301518.SZ | 长华化学 | 45 | -11.6% | -18.9% | 苏州 | | 17 | 920261.BJ | 一诺威 | 41 | -0.8% | -7.4% | 淄博 | #### 聚烯烃 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 18 | 600989.SH | 宝丰能源 | 1760 | -9.6% | -22.5% | 宁夏 | | 19 | 002648.SZ | 卫星化学 | 784 | -5.7% | -19.8% | 嘉兴 | | 20 | 002221.SZ | 东华能源 | 100 | -11.3% | -20.2% | 南京 | #### 农业 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 37 | 600486.SH | 扬农化工 | 231 | -6.4% | -23.6% | 扬州 | | 38 | 300261.SZ | 雅本化学 | 49 | -4.3% | -14.6% | 上海 | | 39 | 002749.SZ | 国光股份 | 52 | -6.1% | -11.1% | 成都 | #### 食品添加剂 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 21 | 002001.SZ | 新和成 | 903 | -4.5% | -14.8% | 绍兴 | | 22 | 600216.SH | 浙江医药 | 123 | -6.2% | -12.7% | 绍兴 | | 23 | 600299.SH | 安迪苏 | 339 | -5.5% | -20.3% | 北京 | | 24 | 301220.SZ | 亚香股份 | 43 | -6.0% | 0.8% | 苏州 | | 25 | 600873.SH | 梅花生物 | 264 | -1.6% | -6.9% | 廊坊 | | 26 | 0546.HK | 阜丰集团 | 130 | -1.5% | -7.9% | 青岛 | | 27 | 600866.SH | 星湖科技 | 83 | -6.9% | -19.8% | 广东 | | 28 | 688639.SH | 华恒生物 | 59 | -8.3% | -14.2% | 合肥 | | 29 | 002597.SZ | 金禾实业 | 119 | 3.2% | -7.8% | 滁州 | | 30 | 605016.SH | 百龙创园 | 104 | -6.8% | -4.3% | 德州 | #### 化肥 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 31 | 600426.SH | 华鲁恒升 | 623 | -6.3% | -24.5% | 德州 | | 32 | 002274.SZ | 华昌化工 | 53 | -7.2% | -17.6% | 苏州 | | 33 | 600096.SH | 云天化 | 559 | -4.7% | -11.0% | 昆明 | | 34 | 002895.SZ | 川恒股份 | 207 | 3.8% | -4.3% | 成都 | | 35 | 000893.SZ | 亚钾国际 | 409 | -5.5% | -16.3% | 广州 | | 36 | 002545.SZ | 东方铁塔 | 271 | -5.9% | -10.1% | 胶州 | #### 氯碱 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 40 | 002092.SZ | 中泰化学 | 120 | -8.1% | -33.1% | 新疆 | | 41 | 601678.SH | 滨化股份 | 111 | -12.1% | 2.9% | 滨州 | #### 纯碱 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 42 | 000683.SZ | 博源化工 | 268 | -4.0% | -20.1% | 鄂尔多斯 | | 43 | 600409.SH | 三友化工 | 128 | -6.5% | -19.7% | 唐山 | | 44 | 000822.SZ | 山东海化 | 43 | -7.0% | -18.6% | 潍坊 | #### 钛白粉 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 45 | 002601.SZ | 龙佰集团 | 341 | -10.7% | -14.8% | 河南 | | 46 | 002145.SZ | 中核钛白 | 165 | 0.9% | -3.3% | 甘肃 | #### 新材料 | 序号 | 股票代码 | 公司名称 | 市值(亿RMB) | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 城市 | |------|----------|--------------|------------|----------|----------|--------| | 47 | 301003.SZ | 江苏博云 | 50 | -2.8% | -7.8% | 苏州 | | 48 | 688350.SH | 富淼科技 | 52 | -6.3% | 18.4% | 苏州 | | 49 | 300905.SZ | 宝丽迪 | 120 | -5.3% | 0.1% | 苏州 | | 50 | 301216.SZ | 万凯新材 | 144 | -8.3% | -14.5% | 海宁 | ## 重点数据跟踪 ### 油价及国内外大炼化价差 | 品种 | 本周均价 | 环比变化 | 环比涨跌幅 | 同比涨跌幅 | 单位 | |----------|----------|----------|------------|------------|---------| | 布伦特 | 95.2 | -11.8 | -11.0% | 47.3% | 美元/桶 | | WTI | 89.7 | -11.1 | -11.0% | 46.2% | 美元/桶 | | 国内炼化项目 | 1967 | 490 | 33.2% | -27.8% | 元/吨 | | 国外炼化项目 | 1970 | (97) | -4.7% | 81.4% | 元/吨 | ### 聚酯板块 | 产品 | 本周均价 | 环比变化 | 单吨净利润 | 环比变化 | 单位 | |------------|----------|----------|-------------|----------|---------| | PX | 1109 | -75 | 414 | 11 | 美元/吨 | | MEG | 4536 | -267 | (221) | 388 | 元/吨 | | 产品 | 本周均价 | 环比变化 | 单吨净利润 | 环比变化 | 单位 | |------------|----------|----------|-------------|----------|---------| | PTA | 6170 | -328.0 | -68 | 45.4 | 元/吨 | | 产品 | 本周均价 | 环比变化 | 单吨净利润 | 环比变化 | 单位 | |------------|----------|----------|-------------|----------|---------| | POY | 8430 | -210 | 286 | 108 | 元/吨 | | FDY | 8780 | -170 | 253 | 135 | 元/吨 | | DTY | 9490 | -160 | 127 | 141 | 元/吨 | | 产品 | 本周均价 | 环比变化 | 单吨净利润 | 环比变化 | 单位 | |------------|----------|----------|-------------|----------|---------| | 涤纶短纤 | 7722 | -320 | (18) | 35 | 元/吨 | | 聚酯瓶片 | 8362 | -481 | 540 | -72 | 元/吨 | ### 聚氨酯板块 | 产品 | 2026/5/29 | 2026/5/22 | 周度涨跌幅 | 单位 | |------------|----------|----------|------------|---------| | 纯MDI | 22100 | 23100 | -4.3% | 元/吨 | | 聚合MDI | 16700 | 17700 | -5.6% | 元/吨 | | TDI | 15525 | 16050 | -3.3% | 元/吨 | | 己二酸 | 8900 | 9100 | -2.2% | 元/吨 | ### 聚烯烃板块 | 产品 | 2026/5/29 | 2026/5/22 | 周度涨跌幅 | 单位 | |------------|----------|----------|------------|---------| | 聚乙烯 | 9385 | 9445 | -0.6% | 元/吨 | | 聚丙烯 | 9700 | 9700 | 0.0% | 元/吨 | ### 农业板块 | 产品 | 2026/5/29 | 2026/5/22 | 周度涨跌幅 | 单位 | |------------|----------|----------|------------|---------| | 草甘膦 | 29292 | 30792 | -4.9% | 元/吨 | | 草铵膦 | 47000 | 47000 | 0.0% | 元/吨 | | 菊酯 | 14 | 14 | 0.0% | 万元/吨 | | 尿素 | 1840 | 1780 | 3.4% | 元/吨 | | 磷酸一铵 | 4256 | 4256 | 0.0% | 元/吨 | | 磷酸二铵 | 4099 | 4099 | 0.0% | 元/吨 | | 钾肥 | 3245 | 3260 | -0.5% | 元/吨 | | 复合肥 | 3420 | 3420 | 0.0% | 元/吨 | ### 食品添加剂板块 | 产品 | 2026/5/29 | 2026/5/22 | 周度涨跌幅 | 单位 | |------------|----------|----------|------------|---------| | 维生素A | 83.5 | 90.5 | -7.7% | 元/千克 | | 维生素E | 84.5 | 90.5 | -6.6% | 元/千克 | | 固体蛋氨酸 | 42.5 | 42.5 | 0.0% | 元/千克 | | 液体蛋氨酸 | 30.5 | 31.5 | -3.2% | 元/千克 | | 赖氨酸 | 6.6 | 7.0 | -5.7% | 元/千克 | | 苏氨酸 | 8.2 | 9.4 | -12.3% | 元/千克 | ### 磷化工板块 | 产品 | 2026/5/29 | 2026/5/22 | 周度涨跌幅 | 单位 | |------------|----------|----------|------------|---------| | 磷矿石 | 1011 | 1011 | 0.0% | 元/吨 | | 黄磷 | 32389 | 31906 | 1.5% | 元/吨 | | 硫磺 | 7419 | 7434 | -0.2% | 元/吨 | | 磷酸铁 | 13750 | 13700 | 0.4% | 元/吨 | | 磷酸铁锂 | 63471 | 63471 | 0.0% | 元/吨 | | 六氟磷酸锂 | 112000 | 111500 | 0.4% | 元/吨 | ### 化纤板块 | 产品 | 2026/5/29 | 2026/5/22 | 周度涨跌幅 | 单位 | |------------|----------|----------|------------|---------| | 氨纶 | 28300 | 28300 | 0.0% | 元/吨 | | PA6 | 11900 | 12400 | -4.0% | 元/吨 | | 粘胶长丝 | 44500 | 44500 | 0.0% | 元/吨 | | 粘胶短纤 | 14100 | 14100 | 0.0% | 元/吨 | ### 地产化工品板块 | 产品 | 2026/5/29 | 2026/5/22 | 周度涨跌幅 | 单位 | |------------|----------|----------|------------|---------| | 纯碱(重质) | 1180 | 1180 | 0.0% | 元/吨 | | 钛白粉 | 16500 | 16500 | 0.0% | 元/吨 | | PVC | 5375 | 5500 | -2.3% | 元/吨 | | 烧碱 | 772 | 777 | -0.6% | 元/吨 | ### 新材料板块 | 产品 | 2026/5/29 | 2026/5/22 | 周度涨跌幅 | 单位 | |------------|----------|----------|------------|---------| | 有机硅DMC | 14800 | 15000 | -1.3% | 元/吨 | | PA66 | 21000 | 21500 | -2.3% | 元/吨 | | 碳纤维 | 73.5 | 73.5 | 0.0% | 元/千克 | ### 其他化工品板块 | 产品 | 2026/5/29 | 2026/5/22 | 周度涨跌幅 | 单位 | |------------|----------|----------|------------|---------| | 草酸 | 3853 | 4005 | -3.8% | 元/吨 | | 辛醇 | 7950 | 8000 | -0.6% | 元/吨 | | 丙烯酸丁酯 | 8550 | 8450 | 1.2% | 元/吨 | ## 数据图表说明 - **PE/PB Bands**：展示石油石化（申万）及基础化工（申万）板块的市盈率和市净率区间，用于评估市场估值。 - **价差趋势**：反映原油、石脑油与PX之间的价差变化，以及国内外大炼化项目的价差。 - **库存与开工率**：PTA库存天数及PX、PTA、MEG开工率变化，反映行业供需情况。 ## 结论 本周大化工板块整体表现疲软，原油价格回落对聚酯链成本支撑减弱，PTA开工率下降及下游需求疲软进一步加剧了市场压力。然而，随着长丝可能迎来补库窗口期，市场或出现一定反弹机会。投资者需关注行业产能变化、地缘风险及宏观经济影响，以判断后续走势。