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健之佳医药连锁集团股份有限公司2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：605266
• 公司简称：健之佳
• 公司全称：健之佳医药连锁集团股份有限公司
• 法定代表人：蓝波
• 注册地址：云南省昆明市盘龙区联盟街道旗营街10号
• 股票上市交易所：上海证券交易所
• 股票简称：健之佳
• 股票代码：605266

财务表现

主要会计数据

主要财务指标

核心内容与主要观点

政策与行业背景

• 2022年以来，医药分业改革持续探索，长期有利于行业发展，提高行业集中度和连锁化率。
• 医保个账改革、门诊统筹政策等持续规范，导致医保结算收入占比下降，公司面临政策带来的医保收入下降压力。
• 医药零售行业步入结构调整、转型阶段，公司积极应对政策变化，向健康品类及专业化服务、全渠道营销深入转型。

营销策略与业务转型

• 商品品类规划：通过品类调整、加强促销清理等模式，为业务转型、引进和推广新商品释放资源，提升存货周转效率。
• 非医保依赖业务：强化非医保依赖药品、非药业务及全渠道专业化服务，提升非医保收入以减缓业绩下降压力。
• 线上业务拓展：构建以会员为核心的全渠道、专业化服务体系，提升线上平台营业收入占比，由25.99%提升至29.59%。
• 全渠道运营：通过佳E购、微商城、直播等方式，打造线上线下融合的健康服务生态，提升顾客体验。

经营策略调整

• 门店管理：放缓门店扩张速度，重点提升存量门店效率，优化资源配置，关闭亏损门店，迁址“腾笼换鸟”。
• 费用控制：通过降租控费、优化运营、提升人效等方式，实现期间费用同比下降0.83%。
• 专业服务：加强执业药师培训，提升专业服务能力，推动慢病管理、药学服务等差异化服务。

财务表现分析

• 非经常性损益：非经常性损益项目合计7,230,343.81元，主要来源于非流动性资产处置损益和政府补助。
• 主营业务毛利率：综合毛利率为36.43%，较上年同期下降1.08个百分点。
• 营业收入结构：处方药占比下降2.31%，非处方药占比提升1.77%，非药业务占比提升0.55%。
• 非药业务增长：保健食品、医疗器械、生活便利品等非药业务均实现增长，部分弥补处方药销售下降的缺口。

关键信息

• 门店数量：截至2025年6月末，公司门店总数为5,464家，净减少22家。
• 医保资质门店：公司拥有医保资质门店5,003家，占药店总数的96.83%。
• 线上业务增长：线上平台营业收入同比增长13.13%，占营业收入比重由25.99%提升至29.59%。
• 非药业务占比：非药业务占比提升，体现公司向健康服务转型的成果。

总结

健之佳医药连锁集团股份有限公司在2025年上半年面对政策变化、行业调整等多重挑战，积极实施转型战略，强化非医保依赖业务、提升全渠道专业化服务能力。通过优化门店布局、加强费用控制、提升非药业务占比，公司实现营收稳定，净利润增长15.11%。线上业务快速增长，全渠道融合成为重要增长点。同时，公司持续完善合规体系，强化专业服务，提升品牌影响力，为未来可持续发展奠定基础。