20241110-银河期货-多晶硅周报_黑夜或许漫长_曙光必然到来_29页_1mb

多晶硅周报：终端需求环比修复，支撑基础较强。硅片环节库存去化，采购意愿积极；组件招标最低价0.68元/W落地；多晶硅期货临近上市提振采购预期，价格暂稳。短期供需压力减弱，阶段性看涨预期增强。工业硅供需好转价格理性回落。云南、四川工厂减产，11月产量环比减少5-6万吨。成本上升压缩利润，西南硅厂库存累积。DMC和多晶硅产量环比同步下降；有机硅需求短期暂稳。

整体，供需两弱下宏观前景形势复杂，价格在成本支撑下走高，而政策变化影响相互叠加。主要利空仍在于部分生产企业的暂时难耐压力。中长期需求修复明确，进口增多。前端环节技术持续优化，逐步代替部分原材料，高端产品需求量保持增长态势。

关键是关注新能源产业发展动向，市场进出口政策演变趋势。江苏等省份制造业基础稳固，具备参与绿色贸易体系有利条件。