20150720-长城证券-有色金属周报_有色板块反弹行情将延续_13页_982kb

有色金属行业周报总结

投资评级

• 投资评级：中性（维持）
• 分析师：耿诺
• 联系方式：010-88366060-8786，Email: gengn@cgws.com
• 执业证书编号：S1070512040001

重点推荐公司盈利预测

行业表现

• 板块整体表现：有色板块上周延续反弹，反弹幅度强于大盘（沪市周涨 2.05%，深市周涨 8.03%）。
• 子板块表现：
  • 除黄金、锡锑外，其他子板块反弹幅度均超 10%。
  • 稀有金属板块领涨，反弹幅度高达 14.71%。

金属价格表现

2.1 基本金属价格

• LME铜：下跌 1.81%，价格为 5481.5 美元/吨
• 沪铜：下跌 1.40%，价格为 40780 元/吨
• LME铝：下跌 0.03%，价格为 1698.5 美元/吨
• 沪铝：上涨 1.10%，价格为 12445 元/吨
• LME锌：上涨 2.36%，价格为 2060.5 美元/吨
• 沪锌：上涨 1.59%，价格为 15680 元/吨
• LME铅：上涨 2.43%，价格为 1833.5 美元/吨
• 沪铅：上涨 0.80%，价格为 13300 元/吨
• LME锡：上涨 10.41%，价格为 11440 美元/吨
• 国内锡：下跌 0.44%，价格为 112250 元/吨
• LME镍：上涨 1.78%，价格为 15750 美元/吨
• 国内镍：下跌 1.16%，价格为 85150 元/吨

2.2 稀有小金属价格

• 稀土：整体价格下行，氧化镨、氧化钕、氧化镝、氧化铽分别下跌 4.3%、3.9%、4.8%、4.9%
• 其他小金属：
  • 钼：价格维持低迷
  • 铌：价格维持低迷
  • 锗：价格维持相对高位
  • 海绵钛：价格基本稳定
  • 钨：价格呈现下行走势

2.3 贵金属价格

• 黄金：周跌幅 2.53%，价格为 1,133.50 美元/盎司
• 白银：周跌幅 5.00%，价格为 14.81 美元/盎司
• 铂：周跌幅 3.93%，价格为 993.3 美元/盎司

行业基本变动情况

3.1 基本金属库存情况

• LME铜库存：上升 3.2%
• SHFE铜库存：上升 3.5%
• LME铝库存：基本持平
• SHFE铝库存：上升 3.9%
• LME锌库存：下降 1.1%
• SHFE锌库存：下降 0.9%
• LME铅库存：上升 26.8%
• SHFE铅库存：上升 1.8%
• LME镍库存：基本持平
• SHFE镍库存：上升 73.4%
• LME锡库存：下降 3.5%

3.2 行业动态

• 铜加工费上调：江西铜业与自由港麦克墨伦达成协议，加工费上调 16%
• 中国铜进口减少：6月份进口未锻造的铜及铜材 35万吨，同比减少 11.0%
• 印尼精炼锡出口增长：6月环比增长 33% 至 8,336.70 吨
• “十三五”规划编制：工信部组织有色行业“十三五”规划编制，重点企业参与

投资建议

• 短期：金属价格上行压力仍存，投资评级维持“中性”
• 中长期：看好受益于改革转型政策红利的金属新材料
• 选股主线：
  • 高弹性资源类个股：中金岭南、江西铜业、铜陵有色、罗普斯金
  • 稀有金属及金属新材料类个股：厦门钨业、五矿稀土、钢研高纳、炼石有色

风险提示

• 金属价格大幅波动的风险

图表目录

• 图1：上周有色板块延续反弹
• 图2：有色稀有金属子板块领涨
• 图3：LME基本金属价格变动情况
• 图4：上海基本金属价格变动情况
• 图5：氧化镨氧化钕价格变动
• 图6：氧化铈和氧化镧价格变动
• 图7：氧化镝价格变动
• 图8：氧化钛价格变动
• 图9：钼价维持低迷运行态势
• 图10：钨价格呈现下行走势
• 图11：锗价维持相对高位
• 图12：碳酸锂价格继续高位
• 图13：黄金价维持相对高位
• 图14：黄金ETF持仓量变化
• 图15：LME铜库存维持高位
• 图16：上海铜库存持续下滑
• 图17：LME铝库存陡增
• 图18：上海铝库存小幅回升
• 图19：LME锌库存不断下滑
• 图20：LME铅库存持续快速下滑
• 图21：LME锡库存不断下降
• 图22：LME镍库存维持高位

研究员介绍及承诺

• 耿诺：中国地质科学院矿产学硕士，长城证券有色金属行业分析师
• 承诺：独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬

免责声明

• 长城证券具备证券投资咨询业务资格
• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议
• 未经许可，不得翻版、复制和发布

投资评级说明

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅 15% 以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于 5% ~ 15% 之间
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于 -5% ~ 5% 之间
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅 5% 以上
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场