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可转债周报总结（2022年3月27日）

一、核心内容概述

本周可转债市场整体表现偏弱，转债指数普遍下跌，九成以上个券收跌。A股市场也整体下行，主要指数均出现不同程度的跌幅。转债估值有所下降，部分转债进入赎回或回售程序。本报告重点分析了可转债一级与二级市场动态、A股市场走势及转债估值变化。

二、可转债一级市场动态

本周发行与上市情况

• 发行：本周共发行4只可转债，分别为风语转债（5亿元）、中银转债（78亿元）、重银转债（130亿元）、山石转债（2.67亿元）。
• 上市：本周4只可转债上市，包括精装转债（5.77亿元，AA-）、华友转债（76亿元，AA+）、绿动转债（23.60亿元，AA+）、丝路转债（2.40亿元，A+）。
• 下周发行：友发转债（20亿元，AA，转股价格9.39元）将于下周三（3月30日）正式发行。

待发转债情况

• 截至3月26日，待发可转债共151只，发行规模达1766.58亿元。
• 进展：
  • 获发审委通过：海优新材（10.04亿）、禾丰股份（15亿）、九强生物（11.39亿）、巨星农牧（10亿）。
  • 获董事会预案：兴发集团（28亿）。
  • 获股东大会通过：百川股份（9.78亿）、永和股份（8亿）、中天火箭（4.95亿）。

三、可转债二级市场表现

转债指数走势

• 中证转债指数：收于397.41点，周跌幅2.25%。
• 上证转债指数：收于346.72点，周跌幅2.08%。
• 深证转债指数：收于291.56点，周跌幅2.65%。
• 2022年以来跌幅：中证转债指数下跌8.93%，上证转债指数下跌7.34%，深证转债指数下跌12.18%。

行业表现

• 下跌行业：公用事业（-6.12%）、石油石化（-5.81%）、国防军工（-4.63%）。
• 上涨行业：社会服务（+0.60%）、传媒（+0.46%）。

个券涨跌情况

• 涨幅前三位：湖广转债（+18.56%）、华森转债（+13.23%）、宁建转债（+8.50%）。
• 跌幅前三位：联泰转债（-25.00%）、万顺转债（-14.19%）、常汽转债（-14.14%）。

成交量与成交额

• 总成交量：27.28亿张，成交额4201.66亿元。
• 成交量前三：美诺转债（2.36亿张）、宁建转债（2.08亿张）、湖广转债（1.31亿张）。

评级分布

• AAA级：30只，余额3717.53亿元，占比54.01%。
• AA+级：52只，余额1323.25亿元。
• AA级：139只，余额1105.55亿元。
• AA-级：112只，余额590.68亿元。

四、A股市场走势

主要指数表现

• 上证指数：下跌1.19%。
• 沪深300指数：下跌2.14%。
• 创业板指数：下跌2.80%。

成交量与换手率

• 日均成交量：800.14亿股。
• 换手率：3月25日A股整体换手率1.25%。

行业涨跌幅

• 领涨行业：煤炭（+5.84%）、农林牧渔（+3.93%）、房地产（+3.84%）。
• 领跌行业：计算机（-4.10%）、电力设备（-4.05%）、建筑材料（-3.72%）。

资金流向

• 北向资金：净流出127.79亿元。
• 南向资金：净流入26.48亿元。
• 融资融券：日均融资买入额646.07亿元，融券卖出额55.05亿元，日均融资融券交易金额701.12亿元。

五、转债估值变化

绝对价格

• 平均价格：131.206元，周跌幅3.743元。
• 中位数价格：118.035元，周跌幅2.807元。
• 价格分布：价格在110~120元的可转债数量最多（154只，占比39.90%）。

转股溢价率

• 平均溢价率：40.77%，周跌幅2.14%，处于98.64%分位值（2018年以来）。
• 中位数溢价率：29.89%，周跌幅2.89%。
• 溢价率分布：溢价率在0%~20%的可转债数量最多（122只，占比31.61%）。

双低与到期收益率

• 平均双低：171.98，比上周下降5.88。
• 平均到期收益率：-2.96%，比上周上升0.62%。

六、重要条款跟踪

赎回公告

• 已赎回：宁建转债（赎回价100.46元）、天合转债（赎回价100.20元）。
• 发布赎回公告：常汽转债。
• 下周可能满足赎回条件：朗新转债、君禾转债、旺能转债、美诺转债。

回售公告

• 已发布回售公告：嘉美转债（回售价100.187元）、洪涛转债（回售价101.337元）。
• 下周进入回售申报期：迪龙转债。
• 下周可能满足回售条件：众兴转债。

七、风险提示

• 正股走势：关注正股对转债价格的影响。
• 政策变化：警惕政策变化带来的市场波动。

八、免责声明

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