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有色金属日报总结 - 2026-06-04

核心内容

本日报主要分析了2026年6月4日铜与铝市场的价格走势及影响因素。整体来看，受中东局势升级及美国通胀压力走高影响，铜铝价格均出现回调。然而，铜市场因供应短缺担忧及国内消费改善仍保持一定支撑，铝市场则因库存高企及出口需求提振而表现相对稳定。

主要观点

1. 全球局势对市场的影响

• 中东局势升级：伊朗对美军驱逐舰的袭击引发市场对全球经济增速放缓的担忧，间接影响铜铝价格。
• 美伊谈判进展：特朗普表示谈判进展顺利，协议可能在本周末达成，若达成则有望恢复霍尔木兹海峡通航，对市场情绪有一定提振作用。

2. 美国经济数据支撑加息预期

• ADP就业数据：5月新增就业岗位达12.2万人，高于预期，显示美国就业市场稳健，增强市场对美联储加息的预期。
• JOLTS职位空缺报告：同样显示就业市场强劲，进一步巩固加息预期。
• 褐皮书数据：指出全国就业形势总体稳定，但通胀持续走高，且中东战争引发的能源价格上涨对通胀形成压力，使政策前景更加复杂。

3. 铜市场分析

• 价格走势：沪铜主力CU2607合约收报105150元/吨，跌1.16%。
• 供需状况：供需双弱，但供应短缺担忧仍对铜价形成支撑。
• 库存变化：SMM数据显示，全国主流地区铜库存环比减少1.09万吨，上海地区库存下降0.69万吨，呈现小幅去库态势。
• 现货市场：广东市场铜价明显回落，下游开始补货，交投有所好转。
• 升贴水与价差：上海现货升贴水为-45元/吨，广东现货升贴水为0元/吨，进口现货盈亏为-626.6元/吨，显示市场对进口铜的接受度略有改善。

4. 铝市场分析

• 价格走势：沪铝主力AL2607合约收报24315元/吨，跌0.84%。
• 供需状况：铝价承压，主要因国内高库存及减产预期已被部分消化。
• 库存变化：国内主流消费地电解铝锭库存较上周四下降2.5万吨，库存压力有所缓解。
• 现货市场：SMM A00铝报24210元/吨，对2606合约贴水110元/吨，进口现货盈亏为-6955.8元/吨，显示进口铝成本较高。
• 加工费与原料价格：广东120铝棒加工费为470元/吨，ADC12废铝价格为23900元/吨，显示加工环节成本有所下降，但原料价格仍维持高位。

关键信息

铜市场关键数据

铝市场关键数据

总结

铜铝价格在6月4日均出现回调，主要受中东局势升级及美国通胀压力上升影响。铜市场虽库存下降，但价格仍处于高位，对需求形成抑制；铝市场则因库存高企及出口需求提振，价格承压但有所企稳。未来需关注美伊谈判进展、美联储政策动向及全球供应链变化，以判断市场趋势。