20250824-招商期货-股指期货周度报告_市场热度进一步上行_9页_730kb

股指期货市场周度报告（20250818-20250822）总结

市场表现

• 整体走向：本周各主要指数全线上行。上证指数创2015年以来新高。
• 指数强弱排序：科创50 > 创业板指 > 深证成指 > 上证综指；沪深300 > 中证500 > 中证1000 > 上证50。
• 板块涨幅：通信(+10.84%)、电子(+8.95%)、综合(+8.25%)领涨；房地产(+0.5%)、医药生物(+1.05%)、煤炭(+0.92%)表现较弱。
• 估值：沪深主要指数（上证50、沪深300、中证500、中证1000）的PE均处于近二年分位数100%的历史高位，风险溢价率多数较高，尤其IF性价比较高。

流动性分析

• 公开市场操作：央行本周净投放大量资金，流动性宽松；SHIBOR利率略有波动。
• 融资数据：截至8月21日，本周融资净买入833.5亿元，三月累计净买入升至高位。
• 成交情况：现货市场日均成交额稳定在2.59万亿元，5大股指成交额维持高位。

经济数据解读

• 7月CPI同比持平，PPI同比-3.6%；核心CPI维持稳定，PPI主要受工业原料价格拖累，采掘工业同比降14%。

投资策略建议

• 单边策略：推荐逢低做多各品种远期合约，特别是IF和IH；IC和IM需谨慎。
• 套利策略：各品种反套操作。

风险提示

• 地缘政治风险、美国政策的不确定性和财政扩张不及预期。