20260707-紫金天风-铂钯周报_动能缺乏_23页_11mb

报告摘要

动能缺乏铂钯周报 2026/7/7 总结

核心内容概述

本报告分析了铂金与钯金在2026年7月7日前一周的市场表现、持仓变化、库存动态、价差情况及基本面数据，同时结合宏观经济环境与产业新闻，对铂钯市场进行了综合评估。

市场表现

期货价格

广期所铂主力：上周收盘价399.85元/克，本周收盘价410.45元/克，周涨2.65%。
广期所钯主力：上周收盘价285.25元/克，本周收盘价307.20元/克，周涨7.70%。
NYMEX铂主力：上周收盘价1629.1美元/盎司，本周收盘价1651.9美元/盎司，周涨1.40%。
NYMEX钯主力：上周收盘价1213.0美元/盎司，本周收盘价1272.5美元/盎司，周涨4.91%。

现货价格

伦敦铂金：上周收盘价1616.4美元/盎司，本周收盘价1636.5美元/盎司，周涨1.24%。
伦敦钯金：上周收盘价1206.6美元/盎司，本周收盘价1266.5美元/盎司，周涨4.96%。
国内铂金现货（PT9995）：上周收盘价404.9元/克，本周收盘价415.9元/克，周涨2.72%。
国内钯金现货：上周收盘价286.5元/克，本周收盘价314.5元/克，周涨9.77%。

持仓变化

期货持仓

广期所铂总持仓：上周11,927手，本周11,565手，周减362手。
广期所钯总持仓：上周6,920手，本周6,005手，周减915手。
NYMEX铂主力持仓：上周42,897手，本周47,075手，周增4,178手。
NYMEX钯主力持仓：上周16,967手，本周17,127手，周增160手。

ETF持仓

铂金ETF：上周净流出0.25万盎司至276.28万盎司。
钯金ETF：上周净流出1.62万盎司至96.01万盎司。

库存动态

NYMEX铂金库存：上周409,008.84盎司，本周408,992.51盎司，周减16.33盎司。
NYMEX钯金库存：上周236,325.21盎司，本周236,420.87盎司，周增95.66盎司。
广期所铂金库存：上周4,774克，本周5,413克，周增639克。
广期所钯金库存：上周5,138克，本周5,210克，周增72克。

价差与基差

伦敦铂金-纽约铂主力价差：上周-32.3美元/盎司，本周+2.8美元/盎司，周增35.1美元/盎司。
伦敦钯金-纽约钯主力价差：上周-14.5美元/盎司，本周-9.0美元/盎司，周增5.5美元/盎司。
国内铂钯基差：
- 铂金：上周+3.19元/克至5.41元/克。
- 钯金：上周+6.05元/克至7.3元/克。
国内铂钯比价：上周1.32，本周1.32，环比微调。

宏观经济影响

美元指数：上周101.36，本周100.87，周跌0.49。
美元兑人民币：上周6.7997，本周6.7804，周跌0.0193。
10Y美债收益率：上周4.38%，本周4.48%，周升0.1%。
美联储态度：释放偏鸽信号，通胀降温，非农数据不及预期，市场对加息预期调降。
AI板块回调：Meta推出算力租赁业务，引发市场对AI产业链的重新审视，避险情绪升温。

产业新闻与基本面

南非电力恢复：自2025年5月16日起连续406天未发生拉闸限电，能源可用率同比提升5.51%。
中国铂钯进出口：
- 铂金：5月进口量环比+21.9%，累计进口量同比+2.09%；出口量环比+46.57%，累计出口量同比+80.0%。
- 钯金：5月进口量环比-48.05%，累计进口量同比+146.95%；出口量环比-10.97%，累计出口量同比-86.31%。
全球铂钯供应：诺里尔斯克镍业预计2026年全球钯金供应过剩约30万盎司，2027年过剩收窄至20万盎司。
铂金需求：玻璃行业产能重启带动需求，氢能远期叙事强化，铂钯价差或长期偏强。
铂金回收：国内铂金回收端贴水环比+2至-69元/克，钯金回收端贴水环比持平于-43元/克。

投资者情绪与展望

市场情绪：宏观情绪边际转暖，但美联储尚未释放降息信号，市场缺乏流动性支撑。
投资者持仓意愿：铂钯ETF持续净流出，投资者持仓意愿偏弱。
中期展望：铂钯短期偏向震荡整理，中期价格中枢或承压。

风险提示

本报告基于公开资料整理，不构成任何投资建议。
报告内容仅供参考，不保证信息准确性和完整性。
请勿更改、复制或传播本报告内容，未经授权不得使用。

免责声明

本报告由紫金天风期货股份有限公司发布，著作权归公司所有。未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播本报告内容。如引用或刊发，需注明出处，并不得有悖原意地引用、删节或修改。

感谢

感谢您关注本报告，祝您投资顺利！

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载