20210804-国都期货-油脂晨报_棕油短期走弱_豆棕价差多单继续持有_5页_928kb
报告摘要
棕油短期走弱，豆棕价差多单继续持有
核心内容概述
本文档分析了近期棕榈油、豆油及菜油的期货市场走势，并结合现货价格、基差变化及产量、出口数据，提出相应的操作建议。整体来看，棕油短期走弱，豆棕价差多单继续持有。
市场信息
内盘走势
| 合约 | 收盘价（元） | 涨跌幅 | 成交量（增减，万手） | 持仓量（增减，万手） |
|---|---|---|---|---|
| 豆油主力 | 8646.00 | -1.26% | 71.58 (+7.11) | 28.37 (-2.43) |
| 棕油主力 | 8188.00 | -1.89% | 90.20 (-20.05) | 31.59 (-3.52) |
| 菜油主力 | 10068.00 | -0.19% | 43.33 (-2.32) | 11.15 (-1.71) |
外盘走势
| 合约 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量（增减，万手） | 持仓量（增减，万手） |
|---|---|---|---|---|
| 美豆油主力 | 61.70 美元/磅 | -1.42% | 5.27 (-0.75) | 17.92 (+0.09) |
| 马棕油主力 | 4144.00 林吉特/吨 | +0.58% | 3.00 (-0.13) | 7.55 (-0.32) |
现货价格及涨跌情况
| 品种 | 黄埔 | 张家港 | 日照 |
|---|---|---|---|
| 一级豆油 | 8,950.00（0.00） | 9,020.00（0.00） | 9,000.00（0.00） |
| 24°棕油 | 8,650.00（-160.00） | 8,760.00（-80.00） | 8,800.00（-80.00） |
| 四级菜油 | 10,300.00（+100.00） | 10,450.00（+100.00） | 10,050.00（+100.00） |
基差及涨跌情况
| 品种 | 黄埔 | 张家港 | 日照 |
|---|---|---|---|
| 一级豆油 | 304.00（-10.00） | 374.00（-10.00） | 354.00（-10.00） |
| 24°棕油 | 462.00（-198.00） | 572.00（-118.00） | 612.00（-118.00） |
| 四级菜油 | 232.00（+26.00） | 382.00（+26.00） | -18.00（+26.00） |
期货市场套利
跨期套利
| 合约 | 豆油（涨跌） | 棕油（涨跌） | 菜油（涨跌） |
|---|---|---|---|
| 5-9 | -576.00（-20.00） | -936.00（+10.00） | -108.00（-4.00） |
跨品种套利
| 合约 | 豆棕（涨跌） | 菜棕（涨跌） | 菜豆（涨跌） |
|---|---|---|---|
| 主力合约 | 458.00（-28.00） | 1880.00（0.00） | 1422.00（+64.00） |
要闻分析
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马来西亚棕榈油产量与出口：
- 7月单产增加4.38%，出油率减少0.45%，产量增加2.01%。
- 7月棕榈油出口量较6月减少5.2%（ITS数据）或7.7%（AmSpec数据），产量增加与出口回落形成利空。
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巴西大豆出口与产量预期：
- 7月出口大豆866.57万吨，同比下降12.95%。
- 2021/22年度巴西大豆种植面积预计增长4%，产量有望达1.4406亿吨，同比增长5%。
- 产量预期上调可能对美豆远期价格形成压力。
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美国大豆生长情况：
- 截至8月1日，美国大豆开花率为86%，结英率为58%，优良率为60%。
- 数据显示美国大豆生长情况良好，但优良率低于去年同期，关注天气对价格的影响。
操作建议
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棕油09合约：
- 短线空头可入场，目标位暂看8000附近。
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跨期套利：
- 棕油9-1正套止盈，可在600一线轻仓做空。
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跨品种套利：
- 09合约豆棕价差多头逢低入场，目标位看至500附近。
分析师简介
- 史玥明：首都经济贸易大学量化金融硕士，现任国都期货研究所油脂期货分析师。
国都期货研究所简介
- 国都期货研究所汇聚了来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校的博士、硕士团队。
- 研究团队具有丰富的衍生品投资经验，坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。
- 提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务，致力于为机构与产业客户提供高质量支持。
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