20211027-国都期货-油脂晨报_豆棕间价差所窄_关注套利多头入场时机_5页_940kb

豆棕间价差收窄，关注套利多头入场时机总结

核心内容

本报告分析了豆油、棕榈油和菜油期货市场近期的走势与价差变化，指出豆棕价差持续收窄，为套利交易提供了机会。同时，报告还提供了市场数据、操作建议及相关图表分析，帮助投资者理解当前市场环境并制定策略。

市场信息

期货收盘价与涨跌幅

• 豆油主力：收盘价9998.00元，涨跌幅1.28%
• 棕油主力：收盘价9702.00元，涨跌幅2.02%
• 菜油主力：收盘价12668.00元，涨跌幅3.12%

外盘情况

• 美豆油主力：收盘价62.22美元/磅，涨跌幅-1.46%
• 马棕油主力：收盘价5012.00林吉特/吨，涨跌幅0.87%

现货价格及涨跌

• 一级豆油：黄埔、张家港、日照均为10,830.00元，涨跌100.00元
• 24°棕油：广东、张家港、天津分别为10,520.00元、10,550.00元、10,550.00元，涨跌140.00元
• 四级菜油：湖北、四川、江苏分别为13,150.00元、13,200.00元、13,000.00元，涨跌300.00元

基差走势

• 一级豆油：黄埔、张家港、日照基差分别为832.00元、832.00元、812.00元，涨跌-6.00元
• 24°棕油：广东、张家港、天津基差分别为818.00元、848.00元、848.00元，涨跌18.00元
• 四级菜油：湖北、四川、江苏基差分别为482.00元、532.00元、332.00元，涨跌31.00元

主要观点

1. 豆棕价差收窄：豆油与棕榈油的价差持续缩小，表明两者之间的相对价格关系发生变化，为套利交易提供了机会。
2. 马棕油出口与产量数据：马来西亚10月1-25日棕榈油出口量环比下降12.5%，产量预估环比减少3.34%，出口利空与产量利多交织，导致价格面临方向选择的困难。
3. 巴西大豆播种加速：巴西2021/22年度大豆播种进度达到38%，比前一周提高了16个百分点，供应压力加大，对美豆油走势形成压制。
4. 加拿大油菜籽压榨量增加：9月加拿大油菜籽压榨量环比增加17.59%，菜籽油产量也有所上升，支撑国内菜油价格。
5. 操作建议：建议在01合约中逢低入场豆棕价差多单，目标位暂看600附近；同时继续持有油粕比空头，目标位暂看2.7附近。

关键信息

• 豆棕价差：当前价差为296.00元，较前一周有所收窄。
• 油粕比：当前油粕比为2670.00，较前一周有所上升。
• 市场库存：棕榈油港口库存数据值得关注，可能影响价格走势。
• 套利机会：豆棕价差收窄为套利交易提供了潜在机会，投资者可关注入场时机。

图表说明

• 图1：豆油内外盘主力合约走势，显示内外盘价格变化趋势。
• 图2：棕榈油内外盘主力合约走势，反映内外盘价格关系。
• 图3：豆油量价分析，提供成交量与持仓量变化数据。
• 图4：豆油基差走势，显示现货与期货价格的差距。
• 图5：棕榈油量价分析，提供市场交易数据。
• 图6：棕榈油基差走势，反映现货与期货价格的变动。
• 图7：菜籽油量价分析，展示成交量与持仓量变化。
• 图8：菜籽油基差走势，显示现货与期货价格的差距。

分析师简介

• 史玥明：首都经济贸易大学量化金融硕士，现任国都期货研究所油脂期货分析师。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的专业研究团队，来自澳洲国立大学、中国人民大学等知名高校。
• 研究团队坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户和产业客户提供专业服务。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
• 对因使用本报告而产生的任何损失，国都期货研究团队不承担责任。
• 投资者应独立评估投资策略，并咨询专业财务顾问。
• 本报告版权归国都期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。