20241106-西南期货-早间评论_22页_418kb
报告摘要
期货市场简要分析总结
国债期货
国债期货上一交易日集体上涨，但多空交织下预计后市波动加大，建议保持观望；央行开展183亿元7天期逆回购操作，操作利率1.5%，而公开数据显示当日3828亿元逆回购到期。当前宏观数据回落，市场对经济复苏信心偏弱，但政治局会议传递积极信号，预计更多宏观支持政策将涌现。
股指期货
各股指期货主力合约全线大涨，随着宏观政策支持力度加大以及市场预期改善，资金面有望持续改善。
- 沪深300（IF） 主力合约涨3.22%
- 上证50（IH） 涨2.47%
- 中证500（IC） 涨3.50%
- 中证1000（IM） 涨4.51%
第二批中证A500ETF发行首日募资规模近50亿元，市场热情较高。尽管当前宏观经济数据表现一般，但主要指数估值仍处于低位，随着不确定性落地，预计将延续上涨趋势，建议逢低做多。
贵金属
黄金主力合约小幅下跌0.06%，白银亦微跌0.16%。美国非农数据不及预期，通胀数据偏强，美联储9月降息50个基点，并暗示2024年还将降息。地缘政治风险和美元指数回落对金价构成支撑，建议多单继续持有。
螺纹钢、热卷
现货价格略有反弹，短期或转为震荡走势。估值仍处低位，但地产下行、产量回升压制需求。建议关注回调买入机会，仓位控制轻仓参与。
铁矿石
铁矿石现货报价回暖，进口依存度高，港口库存仍处高位。建议回调买入，轻仓参与。
焦煤焦炭
供需两端供需仍弱，基差持稳，短期震荡为主。建议关注调整买入机会，不过分建仓。
合成橡胶
短期内RU、NR已阶段性稳定，建议空单止盈；供应端负荷下降，需求端轮胎厂维持高位开工，库存季节性小幅累库。建议回调做多，轻仓参与。
天然橡胶
现货价格上调，基差稳定，短期仍有下行可能，关注供需曲线变化。供应末端扰动，需求端韧性尚存，建议关注抛空机会。
PVC
当前供需矛盾未根本改善，建议关注远月抛空机会和正套操作。
尿素
受环保政策影响，供应或趋紧，出口预期变化较多，建议持仓观望。
PT/PTA/乙二醇/短纤/瓶片
价格震荡调整，利润修复有限，建议顺势操作，关注成本端变动。
纯碱/玻璃/烧碱
库存去化趋势明显，价格存在支撑；建议部分近远月套利轻仓参与。
金属类（铜、铝、锌、铅、锡、镍）
铜、铝、锌：短期或偏强震荡运行，基本面供应偏紧，需求政策提振市场信心，建议谨慎回调买入。
铅、锡、镍：维持震荡区间，下行空间有限，但高频数据不足，国际化驱动缺失，综合判断低位震荡为主。
油脂类（豆油、豆粕、棕榈油、菜油）
豆油、豆粕价格承压，库存高企，国内餐饮恢复缓慢，建议前期多单谨慎减仓，等待美豆企稳。
棕榈油、菜油库存低位，出口数据利好，价格预计上涨动能减弱，市场等待累库确认，建议区间操作观望。
农产品类（棉花、棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米）
棉花/棉纱/白糖：短期区间震荡，购销节奏偏慢，建议观望等待进出口政策发布或天气影响释放。
苹果、生猪、鸡蛋：价格波动受库存与需求结构双重影响，建议保持观望，避免追多。
玉米：升贴水变化不大，购销节奏恢复迅速，建议多头思路参与回调，关注进口压榨变化与天气影响。
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