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美伊冲突持续，A股放量调整总结

核心内容

2026年4月24日，美伊冲突持续升级，地缘政治风险加剧，对全球金融市场造成显著影响。同时，A股市场在当日呈现放量调整的态势，市场情绪脆弱，需保持谨慎。

主要观点

1. 海外局势

• 美国4月标普全球制造业PMI初值录得54，高于预期52.5和前值52.3，显示制造业韧性。
• 美国4月标普全球服务业PMI初值录得51.3，高于预期50.3和前值49.8，服务业表现稳健。
• 经济数据不支持美联储降息路径，进一步强化了流动性收紧预期。
• 美伊冲突加剧，市场情绪再度受扰，美元指数、原油、美债收益率短端和长端均上涨，黄金和美三大股指下跌。

2. A股市场表现

• 周四大盘下跌0.32%，深成指下跌0.88%，创业板指下跌0.87%，市场呈现强分歧放量回落走势。
• 指数强于个股，全市场1329只个股上涨，4068只个股下跌。
• 一级板块中，石油石化、煤炭、公共事业、食品饮料涨幅居前，有色、钢铁、农林牧渔、电子跌幅居前。

3. 后市展望

• 美伊冲突仍在持续，特朗普的不确定性使得市场情绪进一步恶化。
• A股市场短期预计将震荡休整，五一假期后或选择向上。

关键信息

一、重要资讯

• 特朗普表态：对伊朗不想仓促行事，保留军事选项，不使用核武；以色列与黎巴嫩停火延长三周。
• 伊朗与以色列谈判：卡利巴夫已辞职，伊朗否认内斗分裂，谈判重心转向彻底停战。
• 霍尔木兹海峡局势：伊朗布设更多水雷，美国下令船只撤离，冲突风险升高。
• 国内政策：中共中央办公厅、国务院办公厅发布《碳达峰碳中和综合评价考核办法》；国务院食安办部署五一和端午期间食品安全工作；商务部称美方退税举措是纠正错误的有利一步。

二、期货市场跟踪

• 提供了沪深300、上证50、中证500各合约基差及跨期价差的图表，用于分析市场预期与价格走势。
• 通过价差变化判断市场情绪和资金流向，显示市场对短期走势的分歧。

三、现货市场跟踪

• 包含重要指数估值、申万估值、市场成交量、换手率、上涨下跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额及交易净买额等数据。
• 用于评估市场整体表现、资金动向和市场情绪变化。

四、流动性跟踪

• 提供了央行公开市场操作及Shibor利率水平数据，用于分析市场流动性状况。

创元研究团队

1. 宏观金融组

• 刘钇含：股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，擅长从宏观基本面出发研判股指大势。
• 金芸立：国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注宏观与利率债研究。
• 何燚：贵金属期货研究员，中国地质大学硕士，擅长综合分析贵金属行情。
• 崔宇昂：美国东北大学金融硕士，专注集运上下游产业链基本面分析。

2. 有色金属组

• 夏鹏：有三年产业龙头企业现货背景，擅长从产业基本面和买方交易逻辑寻找机会。
• 田向东：铜期货研究员，期货日报“最佳工业品分析师”，专精铜基本面分析。
• 李玉芬：专注铝、氧化铝、锡上下游分析，善于发掘产业链矛盾。
• 吴开来：铅锌产业链研究员，本科清华大学土木工程专业。
• 余烁：专注锂资源和新能源产业链，解读碳酸锂市场供需关系。

3. 黑色建材组

• 陶锐：黑色建材组组长，重庆大学硕士，曾任职于大型期货公司，获得多项奖项。
• 韩涵：纯碱玻璃研究员，奥克兰大学会计硕士。
• 安帅澎：钢材上下游研究员，伦敦大学玛丽女王学院金融硕士。

4. 能源化工组

• 高赵：能源化工组组长，伦敦国王学院金融硕士，获得多项行业奖项。
• 白虎：能源化工研究员，熟悉产业链上下游，擅长套利与对冲。
• 常城：PX-PTA研究员，东南大学硕士，获郑商所高级分析师称号。
• 母贵煜：甲醇、尿素研究员，同济大学管理学硕士。

5. 农副产品组

• 张琳静：油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，专注产业链上下游分析。
• 陈仁涛：玉米、生猪研究员，苏州大学金融硕士。
• 赵玉：大豆研究员，澳国立大学金融硕士。
• 张英鸿：原木、纸浆研究员，复旦大学金融硕士。

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