20251222-财达期货-贵金属周报_通胀回落助推降息预期_金银牛市持续_4页_253kb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了当前金银市场的走势及未来可能的变动趋势，重点围绕美联储政策动向、美国通胀数据和非农就业数据展开。文档指出，随着通胀回落和就业市场疲软，市场对美联储降息的预期增强，这为贵金属市场提供了支撑，推动金银价格持续上涨。

主要观点

• 金银价格持续走高：上周国际金价维持在每盎司4370美元附近，国际银价涨至每盎司66元，再创历史新高。
• 美联储主席人选与政策倾向：特朗普已缩小美联储主席候选名单至四人，均倾向于降息。虽然特朗普提出将利率降至1%，但预计最终利率可能降至2%至2.5%。
• 非农数据疲弱：11月非农数据表明就业市场疲软，新增就业岗位仅为6.4万个，失业率升至4.6%，为2021年10月以来最高。这进一步提升了市场对美联储降息的预期。
• 通胀数据回落：11月美国CPI同比上涨2.7%，低于9月的3%，食品和能源价格涨幅分别为2.6%和4.2%。核心CPI同比上涨2.6%，显示通胀压力有所缓解，为降息提供了依据。
• 贵金属牛市持续：尽管金银牛市已进入下半场，但市场仍看好其未来走势，高盛预测明年国际金价将上涨至每盎司4900美元。各国央行购金行为及全球局势动荡也为金银市场提供了支撑。

关键信息

• 美联储主席人选：候选人包括哈塞特、沃什、沃勒及里德尔，均主张降息。
• 利率预期：市场对美联储明年降息的预期从“仅降息2次”转向“可能降息3至4次”。
• 通胀趋势：11月CPI同比涨幅为2.7%，虽受政府停摆影响，但整体通胀趋势向好。
• 就业市场表现：11月新增就业岗位疲软，失业率上升，显示就业市场仍面临压力。
• 贵金属市场展望：金银牛市基础稳固，市场对明年金价上涨持乐观态度，国际银价也表现强劲。

投资建议

• 投资者应顺势而为，关注美联储政策动向和全球局势变化。
• 随着降息预期增强，贵金属市场仍有上涨空间，但需保持理性，适时调整投资策略。

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