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新三板周报（2016.5.07-5.13）总结

核心内容概览

2016年5月7日至5月13周，新三板市场整体呈现稳定增长态势，新增挂牌企业97家，环比下降17.80%。截至5月13日，新三板总挂牌企业数量达到7160家，其中做市转让企业1509家，待挂牌企业346家，在审企业2202家。市场整体流动性仍与上市企业存在差距，新三板企业的PE估值水平低于创业板和中小板企业。

主要观点

1. 市场动态：

   • 上周新三板没有企业终止挂牌。
   • 新增做市企业9家，环比下降43.75%。
   • 本周有46家公司披露了定向增发预案，预计募集资金19.91亿元，环比大幅下降41.84%。
   • 本周无公司完成增发。

2. 行业分布：

   • 信息技术、工业、材料和可选消费是挂牌企业主要行业，分别占28.78%、28.21%、13.59%和12.71%。
   • 新增挂牌企业主要集中在工业、信息技术、可选消费三个板块，分别占比27.27%、38.38%和19.19%。

3. 财务表现：

   • 新增挂牌企业的平均收入为10,128.76万元，净利润为438.72万元。
   • 净利润率均值为-425.15%，环比前一周有所改善。
   • ROE均值为25.98%，环比小幅上升。

4. 成交情况：

   • 协议转让企业成交20,946.66万股，环比上升19.36%；成交金额12.25亿元，环比上升34.47%。
   • 做市转让企业成交29,717.74万股，环比下降6.61%；成交金额15.07亿元，环比下降10.99%。
   • 区间换手率分别为3.86%和0.48%。

5. 估值情况：

   • 协议转让企业、做市转让企业、创业板企业、中小板企业的PE分别为57.96倍、41.97倍、90.06倍和61.16倍。
   • PS分别为3.83倍、3.12倍、10.20倍和4.06倍。
   • PB分别为5.94倍、5.17倍、8.53倍和5.51倍。
   • 创业板估值最高，新三板企业估值相对较低，与流动性不足有关。

6. 板块走势：

   • 上周A股各板块均下跌，其中信息技术、材料、工业、可选消费、电信服务跌幅超过4%。
   • 新三板板块涨跌不一，医疗保健、日常消费、公用事业板块涨幅较大，分别录得3.68%、2.24%、2.28%的收益。
   • 电信服务板块下跌幅度最大，录得-2.12%。

7. 融资情况：

   • 本周46家公司披露了定增预案，预计募集资金19.91亿元，环比下降41.84%。
   • 资金用途主要为补充流动资金和项目融资。
   • 发行对象涵盖公司股东、机构投资者和境内自然人。

关键信息

• 世纪佳缘回归新三板：世纪佳缘宣布完成与百合网的合并，正式要求暂停纳斯达克交易，开启回归国内资本市场之路。此举为其他中概股提供了一种回归路径，尤其是在A股政策收紧的背景下。
• 监管动态：监管层近期密集查处大股东违规占款问题，新三板由于公司治理结构问题，在资金占用上更为简单直接，如爱林至善，其控股股东合计借用资金达3371.03万元。
• 市场趋势：新三板企业整体估值低于主板企业，且流动性较差，这可能是市场对流动性不足的一种补偿。

总结

新三板市场在2016年5月7日至13日期间保持增长，新增挂牌企业数量环比略有下降。市场流动性仍不足，估值水平低于主板企业，但部分行业表现较好，如医疗保健、日常消费和公用事业。世纪佳缘的回归为中概股提供了一种新的选择，而监管层对大股东违规占款的查处则提示了新三板公司需加强治理。整体来看，新三板市场在扩张的同时也面临一定的挑战。