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PVC期货早报总结

• 日期: 2025年6月24日
• 核心观点: 报告聚焦PVC期货行情，供给端产量环比增加3.31%，但供给压力有所减少，预计下修减少；需求端下游整体开工率44.31%，低于历史平均，需求持续低迷；成本端电石法利润亏损环比减少，乙烯法亏损扩大；库存中性，社会库存35.51万吨；盘面MA20向上，期价收于MA20上方，偏多；预期PVC2509合约在4861-4931元/吨区间震荡。
• 利多因素: 供应复产可能提升电石和乙烯成本支撑，出口价差扩大，外贸利好。
• 利空因素: 整体供应压力反弹，库存消耗缓慢，内外需求疲弱。
• 主要逻辑: 供应总体压力较强，国内需求复苏不畅。
• 风险点: 继续关注内需政策落地、出口走势、原油价格、烧碱和电石法成本支撑变化。
• 总体预期: 期货震荡，技术面偏多，需谨慎市场波动。