油运系列报告一：俄乌冲突前全球石油贸易格局：现代工业第一能源，分区实现贸易平衡_14页_2mb

石油地位：石油是现代工业第一能源，占全球一次能源消费31%，虽然新能源快速发展，但短期内仍主导能源格局。其产业链延伸至燃料和化工产业，需求与全球经济高度相关。

全球供需平衡：全球石油供需长期平衡，但因地缘政治和经济增速差异，原油供需偏差通常控制在±200万桶/天，超出范围将引发油价波动。

贸易格局分区：以苏伊士运河为界，东部为中东向亚太出口格局，西部北美逐渐实现自给并可能出口；俄罗斯是欧洲主要能源供应商。

投资策略：推荐外贸油品运输板块个股招商轮船（601872）和中远海能（600026），受益于全球石油贸易格局重构带来的运输需求提升。

风险提示：宏观经济波动、燃油价格、疫情和地缘政治风险等可能影响行业表现。