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银河视点总结

核心内容

2015年11月10日的银河视点报告涵盖了国内外市场分析、行业投资建议、政策动态及宏观经济数据，旨在为投资者提供全面的市场洞察与策略指引。整体来看，市场情绪有所回暖，IPO重启标志着股市恢复正常机制，同时，特高压建设、新能源汽车、智能制造、互联网医疗等主题受到重点推荐。

主要观点

国内市场表现

• 上证综指、深证成指、沪深300等主要指数在11月9日上涨，市场全面活跃。
• 10月最后一周资金流出增加，但11月第一周市场情绪明显转暖，资金净流入情况预计较好。
• 融资余额持续回升，市场整体回暖，但尚未出现大规模增量资金。

特高压建设加速

• 特高压直流线路建设进度加快，预计未来将有更多项目获得核准。
• 行业技术门槛高，净利润率可达15%左右，许继电气和四方股份被重点推荐。

新能源汽车与智能制造

• 新能源汽车10月产销持续超预期，继续看好整车乘用车板块，推荐上汽集团、江淮汽车、比亚迪等。
• 智能制造三大细分行业包括工业4.0、无人机、服务机器人，推荐威海广泰、江南嘉捷、博林特、GQY视讯等。

IPO重启与市场影响

• IPO重启标志着市场恢复正常机制，改革步伐坚定，不改变中期趋势。
• 新股发行制度进一步完善，定价更市场化，对市场抽血影响小，不改上行趋势。

估值与投资策略

• 市场全面活跃，但长期更重成长，建议寻找估值合理、业绩优良的行业及公司。
• 短期关注补涨机会，推荐佳都科技、东方网力、海康威视等安防监控子行业公司。
• 长期看好半导体、新能源、互联网医疗等高成长性行业。

关键信息

国内市场数据

• 上证综指：3646.88点，+1.58%
• 沪深300：3840.35点，+1.24%
• 深证成指：12453.24点，+1.47%
• 上证国债：152.72点，-0.04%
• 上证基金：5944.98点，+0.36%
• 深圳基金：7775.46点，+1.58%

国际市场数据

• 道琼斯：17910.33点，+0.26%
• NASDAQ：5147.12点，+0.38%
• FTSE100：6353.80点，-0.17%
• 香港恒生：22867.33点，-0.80%
• 香港国企：10555.97点，-0.58%
• 日经指数：19642.74点，+1.96%

期货与货币市场

• NYMEX原油：44.29美元，-2.01%
• COMEX黄金：1087.60美元，-1.52%
• LME铜：4978.50美元，-0.54%
• LME铝：1523.00美元，+1.33%
• BDI指数：631.00点，-1.41%
• 美元/人民币：6.36，+0.19%

宏观经济与外汇

• 10月我国贸易顺差613亿美元，创历史新高。
• 外汇储备结束五连降，小幅回升113.87亿美元。
• 美国10月失业率创新低至5%，非农就业人数增加27.1万人，美联储加息预期上升。

行业动态

• 社会服务行业受益于“全面二孩”政策，旅游及在线亲子游增长可期。
• 机械军工行业推荐大智能制造细分领域，如工业4.0、无人机、服务机器人。
• 电子行业关注安防监控及高成长性半导体公司。

投资建议组合

• 电力设备：许继电气、四方股份
• 传媒：当代东方、道博股份
• 计算机：蓝盾股份、三泰控股、恒华科技、宜华健康、捷顺科技、航天信息
• 电子：佳都科技、东方网力、海康威视、信维通信、同方国芯、全志科技、江海股份
• 新能源汽车：上汽集团、江淮汽车、比亚迪
• 军工：航天电子、航天长峰、航天动力、中国卫星、宝胜股份
• 社会服务：晨鸣纸业、东港股份、奥瑞金

评级标准

• 推荐：行业或公司未来6-12个月回报率超越市场平均20%及以上
• 谨慎推荐：行业或公司未来6-12个月回报率超越市场平均10%-20%
• 中性：回报率与市场平均相当
• 回避：回报率低于市场平均10%及以上

重要政策与事件

• 证监会重启IPO，取消新股申购预缴款制度。
• “十三五”规划建议公布，推动政策扶持新经济。
• 人民币汇率维稳，预计11月底前不会大幅波动。
• 外储回升，外汇市场趋于稳定。
• 机械军工行业迎来改革契机，推荐相关企业。

附注

• 报告由丁文编辑，分析师包括秦晓斌、孙建波、潘向东、周颖、王莉、杨明辉、张熙、陶亦然、王华君等。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需自行判断。