20250618-东方金诚-资金面平稳偏宽；债市整体走强_短券表现更好_8页_485kb

市场概览

资金面

• 流动性环境：资金面整体保持平稳偏宽，主要回购利率下行，反映市场资金供给相对充裕。
• 央行动态：当日央行进行了7天期逆回购操作，利率稳定；但资金净回笼显著。

债市表现

• 整体态势：债市走强，收益率普遍下行，尤其是短期债券表现优越。
• 收益率变化：
  • 10年期国债收益率下行0.65bp至1.6335%
  • 10年期国开债收益率下行1.15bp至1.7035%
• 海外市场：美债收益率普降，欧债表现分化。

信用风险

• 重点产业债出现大幅偏离，1只显著下跌，1只上涨明显，警示个券风险上升。
• 多家企业发布警示函、失信信息或债券调整公告，构成风险事件集中披露。

可转债

• 转债市场：指数微幅上行，成交萎缩，个券涨跌互现。
• 创新动向：有新产品发行及条款调整动态。

要闻速递

国内政策

• 陆家嘴论坛：将宣布重大金融政策落地，强化开放与高质量发展导向。
• 国企改革：完成率超80%，进入攻坚冲刺阶段。

经济跨境数据

• 外资动向：外资继续增持境内股票，显示资金流入趋势未变。
• 外汇平衡：5月结售汇转顺差，反映外汇市场稳定。

国际动态

• 通胀零售：美国零售数据疲软，显示消费动能明显减弱。
• 日本央行：放缓缩表节奏，保持宽松基调，经济复苏态势温和。

风险提示

• 信用违约：涉及多家上市公司及地方国企，需关注流动性冲击及交叉风险。
• 债市波动：日交易品种剧烈分化，市场预期变化需警惕。

转债动态

• 新发行与申购：当前有新股发行披露，以及额度申购动作。
• 转债调整：多家公告下调转股价格或调整赎回预期，反映个券特殊条款激活。