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新三板市场分析总结（2017年1月6日）

核心内容

一、新三板市场情况

• 三板做市指数：2017年1月5日收于1112.66点，同比上升0.27%。
• 成交情况：当日成交量18566.90万股，成交金额9.45亿元。其中做市成交721家，成交股数8570.27万股，成交金额4.96亿元；协议成交294家，成交股数9996.63万股，成交金额4.49亿元。
• 市场分层：
  • 创新层：成交464家，成交股数6069.14万股，成交金额4.76亿元。
  • 基础层：成交551家，成交股数12497.76万股，成交金额4.68亿元。
• 个股表现：
  • 最大涨幅：力三江股份2100.00%（协议转让）。
  • 最大跌幅：大森机电-92.37%（协议转让）。

二、新三板创新层做市指数情况

• 创新层做市指数：2016年1月5日收于1029.44点，同比上涨0.36%。
• 成交情况：日成交股数4181.69万股，成交金额3.51亿元。
• 个股表现：
  • 最大涨幅：奔腾集团18.22%。
  • 最大跌幅：利和兴-12.70%。

三、新三板挂牌情况

• 新增挂牌：8家新股挂牌，31家发行股份挂牌转让。
• 其他变动：
  • 2家除权除息（XR英伟特、XD菲鹏生）。
  • 5家暂停转让（天语和声、鸿合智能、新锐股份、德达物流、赛赫智能）。
  • 1家股票简称变更（中幼教育）。
  • 10家加入做市（璟泓科技、大汉三通、先临三维等）。
  • 5家退出做市（枫盛阳、田野股份、福达合金等）。

四、新三板融资情况

• 定向增发：
  • 今日实施定增的公司共31家，实际募集资金19.86亿元。
  • 19家公司公告定增预案，预计募资12.37亿元，主要为项目融资和补充流动资金。
• 主要定增公司及数据：
  • 海能仪器（代码：430476.OC）募资276.66万元。
  • 旺成科技（代码：830896.OC）募资1891.68万元。
  • 奥维云网（代码：831101.OC）募资9600万元。
  • 创力股份（代码：831429.OC）募资7090万元。
  • 天安智联（代码：832046.OC）募资1929万元。

五、今日新股关注

• 龙冈旅游（870257.OC）：
  • 主营业务：旅游景区资源的开发经营。
  • 主要景区：山东地下大峡谷、山东地下萤光湖。
• 依依股份（870245.OC）：
  • 主营：宠物用品为主，成人护理用品为辅。
  • 合作商：沃尔玛、日本伊藤、日本山善、PETSMART INC.。
  • 生产模式：OEM模式。
• 德谦环保（870380.OC）：
  • 专注于活性炭的研发、生产与应用。
  • 产品应用领域：饮用水净化、水污染防治、空气污染治理。
• 鑫梓润（870371.OC）：
  • 主营：城市道路清扫、清洁、生活垃圾收集、市政园林绿化管养。
  • 服务对象：政府相关监管机构、住宅和商业物业。

六、重要公告

• 海优新材（831697.OC）：
  • 公司股票因重大事项停牌，预计恢复时间2017年3月27日。
• 惠柏新材（832862.OC）：
  • 1,870,000.00股解除限售，占比3.06%，可转让时间2017年1月10日。
• 正大环保（831686.OC）：
  • 控股股东苏桂树、王培华以其股权质押，向齐商银行申请授信1000万元。

七、市场新闻

• 新三板市场“疲劳期”：
  • 2015年急速扩容后，市场逐渐降温。
  • 2016年挂牌企业超过1万家，但企业质量参差不齐，流动性不足。
  • 2017年市场期待政策调整与转型。
• 监管强化：
  • 2016年被称为“新三板监管元年”，监管政策频繁出台。
  • 主办券商自查频繁，股转系统自律监管次数增加。
  • 中泰证券因做市业务被立案调查。
• 转板制度与IPO“集邮党”：
  • 国务院提出研究推出新三板转板IPO试点。
  • 投资者参与“IPO集邮”策略，通过投资拟IPO企业获取差价。
  • 有24家新三板公司迁址至贫困地区，以争取IPO绿色通道。
  • 2014年以来已有5家新三板企业成功转板主板，但多数企业挂牌后无交易。

八、风险提示

• 财务造假风险：新三板企业质量参差不齐，存在财务造假和内控不规范问题。
• 政策落地风险：市场期待政策调整，如做市商扩容、公募基金入创新层、转板制度等，若政策落地不达预期，将影响市场情绪和资金流入。

主要观点

• 新三板市场经历了快速扩容，但市场流动性不足，企业质量参差不齐，投资者信心受挫。
• 2016年监管政策密集出台，市场进入“监管元年”，对市场参与者形成较大压力。
• 转板制度和IPO绿色通道成为市场关注的焦点，部分企业积极筹备IPO。
• “IPO集邮”策略虽有一定成效，但风险较大，存在信息不对称和不确定性。
• 市场对政策调整和转型有较高期待，但政策落地的不确定性仍制约市场发展。

关键信息

• 市场表现：三板做市指数微升，但整体市场表现疲软。
• 融资动态：31家公司实施定增，募资19.86亿元；19家公司公告定增预案。
• 挂牌动态：8家新股挂牌，31家发行股份挂牌转让，2家除权除息，5家暂停转让。
• 政策预期：市场期待政策调整，如转板、做市商扩容、公募基金入创新层。
• 投资策略：价值投资逐渐成为主流，IPO集邮策略风险高。
• 风险因素：财务造假、政策落地不达预期、市场流动性不足。

总结

新三板市场在2016年经历了快速扩张，但也面临流动性不足、企业质量不一、监管趋严等挑战。市场情绪受政策影响较大，投资者对转板和IPO存在较高期待。尽管部分企业通过IPO策略获取收益，但整体风险依然较高。未来，政策调整和市场转型将成为推动新三板发展的关键因素。