20170106-联讯证券-新三板新科技概念2017年度投资策略_新科技概念年度投资策略—高成长的明日之星_51页_4mb

新三板新科技概念板块2017年投资策略总结

核心内容概述

本报告分析了新三板新科技概念板块在2016年的整体表现及2017年的投资策略，涵盖了板块定义、行业细分、市场表现、个股表现、定增情况及风险提示等多个方面，旨在为投资者提供有价值的参考信息。

主要观点

• 新三板新科技概念板块在2016年成交量和成交金额位居各行业前列，但整体涨跌幅为-9.0%，日均换手率为3.5%，显示板块存在一定的流动性问题。
• 板块内有17个子行业，包括3D打印、大数据、工业4.0、机器人、光通信、军工、三网融合、生物识别、物联网、信息安全、虚拟现实、云计算、智慧城市、智能家居、智能建筑、无人机、人工智能等。
• 2016年新科技概念板块定增市场持续增长，平均融资金额为0.31亿元，但部分企业仍面临盈利性不足的问题。
• 人工智能虽有高成长性，但盈利性较差，需谨慎选择投资时点。

关键信息

一、新科技概念定义及发展状况

• 新科技概念具备宏观、中观、微观、经济效益及具体表现等特征。
• 该板块包含17个子行业，其中部分行业如无人机、3D打印、人工智能等处于快速发展阶段，但尚未形成稳定的盈利模式。

二、2016年新科技概念板块行情回顾

1. 交易情况

• 成交量为23.2亿股，排名第四；成交金额为166.3亿元，排名第三。
• 涨跌幅为-9.0%，日均换手率为3.5%，排名均第14位。

2. 挂牌企业规模与行业分布

• 2016年新增挂牌企业251家，总数达775家。
• 物联网、大数据、信息安全、机器人和军工是挂牌企业最多的子行业，合计占比达65.54%。
• 信息技术、机械设备和电子设备为新三板新科技概念板块公司主要所属行业。

3. 股本与市值规模

• 总股本为326.39亿股，总市值为2,159.66亿元，较2015年分别增长33.67%和66.06%。
• 华强方特市值最高，达149.16亿元。

4. 交易转让方式

• 做市转让公司205家，占比26.45%；协议转让公司570家，占比73.55%。
• 做市转让公司平均市值5.25亿元，协议转让公司平均市值1.90亿元。

5. 定增市场

• 定增预案和实施家数分别增长57.1%和175.56%，平均融资金额为0.31亿元。
• 2016年4月融资规模最大，为19.59亿元，主要由华强方特完成。

6. 各子行业对比

• 无人机、3D打印、人工智能、大数据、生物识别是2013-2015年营业总收入复合增长率最高的子行业。
• 云计算、无人机、智慧城市、智能家居、光通信是2013-2015年归母净利润复合增长率最高的子行业。
• 人工智能子行业多数财务指标为负，但营业总收入复合增长率较高，显示其高成长性与高风险并存。

投资建议与标的

• 本报告推荐8家新三板新科技概念板块企业，包括致生联发、视纪印象、领信股份、七维航测、首都在线、慧云股份、华强方特和观典防务。
• 这些企业具备良好的成长性，且在流动性、估值和财务指标上表现较好。

风险提示

• 政策风险：行业政策变化可能影响企业发展。
• 流动性风险：部分企业成交量低，存在流动性问题。
• 成长不及预期风险：部分企业成长性不佳，可能影响投资回报。
• 竞争加速风险：行业竞争加剧可能影响企业盈利能力。

合规提示

• 报告基于公开信息独立判断，投资者需自主审慎做出决策并承担相应后果。
• 联讯证券是华强方特的做市商之一，需关注相关合规问题。

附录重点子行业

• 3D打印、大数据、工业4.0、机器人、光通信、军工、三网融合、生物识别、物联网、信息安全、虚拟现实、云计算、智慧城市、智能家居、智能建筑、无人机、人工智能等子行业均有重点挂牌企业。

图表目录

• 图表1：新科技概念特征
• 图表2：新科技概念各子行业发展状况
• 图表3：年成交量（亿股）
• 图表4：年成交金额（亿元）
• 图表5：年涨跌幅（%）
• 图表6：日均换手率（%）
• 图表7：新科技概念板块近年挂牌家数变化
• 图表8：新三板新科技概念板块各子行业挂牌情况
• 图表9：新三板新科技概念板块公司所属东财一级行业分布
• 图表10：新科技概念板块挂牌企业总股本（合计）
• 图表11：新科技概念板块挂牌企业总市值（合计）
• 图表12：新科技概念板块挂牌企业总市值20强（亿元）
• 图表13：新科技概念板块2014-2016年做市/协议转让公司数量
• 图表14：新科技概念板块主办券商推荐挂牌排名（超过10家）
• 图表15：做市商数量前十的挂牌企业
• 图表16：新科技概念板块每月新增挂牌企业家数
• 图表17：新科技概念板块挂牌公司营业总收入（算术平均）
• 图表18：新科技概念板块不同转让方式公司营业总收入（算术平均）
• 图表19：新科技概念板块按2013-2015年营业总收入复合增长率分类（家）
• 图表20：新科技概念板块归属于母公司股东的净利润（算术平均）
• 图表21：新科技概念板块按2016年上半年归母净利润规模分类（家）
• 图表22：新科技概念板块按2013-2015年归母净利润复合增长率分类（家）
• 图表23：新科技概念板块按2016年上半年归母净利润增长率分类（家）
• 图表24：新科技概念板块挂牌公司成交量（合计，亿股）
• 图表25：新科技概念板块挂牌公司区间换手率（算术平均，%）
• 图表26：按2016年成交量规模分类的公司数量
• 图表27：2016年新科技概念板块分行业成交情况
• 图表28：新三板和新科技概念板块可流通股本比较
• 图表29：新科技概念板块定增预案与定增实施家数
• 图表30：新科技概念板块定增发行股数与增长
• 图表31：新科技概念板块定增募集资金与增长
• 图表32：2016年每月增发预案募集总金额与增发实施募集总金额对比
• 图表33：新科技概念板块股权质押企业家数与增长
• 图表34：新科技概念板块各子行业2015年营业收入（算术平均）对比（亿元）
• 图表35：新科技概念板块各子行业2015年归属母公司股东的净利润（算术平均）对比（百万元）
• 图表36：新科技概念板块各子行业2015年经营活动产生的现金流量净额（算术平均）对比（百万元）
• 图表37：新科技概念板块各子行业2015年净资产收益率（整体法）对比（%）
• 图表38：新科技概念板块各子行业2013-2015年营业总收入复合增长率对比（%）
• 图表39：新科技概念板块各子行业2013-2015年归母净利润复合增长率对比（%）
• 图表40：新科技概念板块各子行业与A股市场PE对比（TTM，中值，剔除负值）
• 图表41：新科技概念板块各子行业与A股市场PB对比（TTM，剔除负值）
• 图表42：新三板新科技概念板块基本面排名分析
• 图表43：新三板新科技概念板块做市转让成交量前十
• 图表44：新三板新科技概念板块协议转让成交量前十
• 图表45：新三板新科技概念板块做市转让成交金额前十
• 图表46：新三板新科技概念板块协议转让成交金额前十
• 图表47：新三板新科技概念板块做市转让涨幅前十
• 图表48：新三板新科技概念板块协议转让涨幅前十
• 图表49：新三板新科技概念板块发布的2016年十大定增预案
• 图表50：新三板新科技概念板块2016年十大实施定增
• 图表51：新三板新科技概念板块3D打印子行业重点挂牌企业
• 图表52：新三板新科技概念板块大数据子行业重点挂牌企业
• 图表53：新三板新科技概念板块工业4.0子行业重点挂牌企业
• 图表54：新三板新科技概念板块机器人子行业重点挂牌企业
• 图表55：新三板新科技概念板块光通信子行业重点挂牌企业
• 图表56：新三板新科技概念板块军工子行业重点挂牌企业
• 图表57：新三板新科技概念板块三网融合子行业重点挂牌企业
• 图表58：新三板新科技概念板块生物识别子行业重点挂牌企业
• 图表59：新三板新科技概念板块物联网子行业重点挂牌企业
• 图表60：新三板新科技概念板块信息安全子行业重点挂牌企业
• 图表61：新三板新科技概念板块虚拟现实子行业重点挂牌企业
• 图表62：新三板新科技概念板块云计算子行业重点挂牌企业
• 图表63：新三板新科技概念板块智慧城市子行业重点挂牌企业
• 图表64：新三板新科技概念板块智能家居子行业重点挂牌企业
• 图表65：新三板新科技概念板块智能建筑子行业重点挂牌企业
• 图表66：新三板新科技概念板块无人机子行业重点挂牌企业
• 图表67：新三板新科技概念板块人工智能子行业重点挂牌企业