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新三板周报总结（2018/2/5-2018/2/11）

核心内容概述

2018年2月5日至2月11日期间，新三板市场在政策、交易、融资及IPO方面呈现出一定的动态变化。全国股转系统集中废止了15条业务规则，推动市场规则体系的规范化；市场整体交易量和融资规模有所增长，但指数持续回落；IPO进程方面，本周有1家公司通过审核，1家公司被否，整体IPO申报与上市情况保持稳定。

主要观点

1. 政策及事件：规则清理与市场规范

• 全国股转系统于2018年2月8日发布《关于废止部分业务规则的公告（第一批）》，集中废止15条业务规则。
• 这些规则多为暂行或试行版本，如《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则（试行）》，而正式版已于2017年12月22日发布。
• 此次清理旨在建立科学规范的业务规则体系，完善市场法制建设。

市场数据

2. 挂牌情况

• 截至2018年2月9日，新三板挂牌公司总数达11625家。
• 上周无新挂牌公司，其中做市转让1319家，竞价转让10306家。

3. 交易情况

• 三板成指收于1090点，下跌1.23%。
• 三板做市指数收于927点，下跌2.09%。
• 做市指数与成指均持续回落。
• 上周成交量为7.3亿股，成交额为33.0亿元，分别增长27.6%和18.6%。
• 做市公司成交量2.5亿股，成交额9.4亿元，分别增长20.6%和21.7%。
• 竞价公司成交量4.9亿股，成交额23.6亿元，分别增长31.5%和17.4%。

估值与融资

4. 估值情况

• 做市PE（TTM）均值为34.8倍，中值为15.7倍，均小幅下降。
• 新三板与创业板估值差距较大，显示市场分化明显。

5. 融资情况

• 上周新增计划融资25.2亿元，完成融资11.7亿元。
• 计划融资金额最高的公司为长城华冠（10.0亿元），完成融资金额最高的公司为格兰博（3.3亿元）。
• 汽车行业计划募资最多，电子行业实施募资最多。
• 每月实施募资金额普遍低于计划募资金额，显示融资执行率不高。

IPO进展

6. IPO动态

• 截至2018年2月9日，进入IPO辅导的挂牌公司共566家，较上周减少3家。
• 本周无新增IPO申报，IPO首发申报但未过会的公司有133家，较上周减少3家。
• IPO已过会但未上市的公司8家，成功上市的公司37家。
• 本周IPO上会结果：沃格光电通过，朝歌科技被否。

IPO关注点

• 沃格光电通过审核，主营FPD光电玻璃精加工业务，但存在客户集中度高、毛利率波动大等问题。

• 朝歌科技被否，主营网络终端设备，但面临毛利率下滑、客户与供应商集中度高、应收账款增长等问题。

• 下周IPO暂停，因临近春节假期。

一周市场变化

• 新增IPO辅导公司2家，减少5家（包括4家摘牌和1家终止辅导）。
• IPO概念公司表现分化，部分公司涨幅显著，部分跌幅较大。

表格与图表要点

• 图1：2017年新三板每周挂牌企业数量。
• 图2：一周新增企业行业分布，电子行业居多。
• 图3：三板成指与做市指数下跌情况。
• 图4：成交量与成交额变化。
• 图5：做市PE（TTM）均值与中值变化。
• 图6：新三板与创业板估值差距。
• 图7：汽车行业计划募资最多。
• 图8：电子行业实施募资最多。
• 图9：每月实施募资金额普遍低于计划金额。
• 图10：本周实施融资家数少于计划融资家数。
• 图11：本周实施融资金额低于计划融资金额。
• 图12 & 图13：IPO各阶段公司数量及数据变化。

表格要点

• 表1：本周新挂牌公司（无新增）。
• 表2：做市股票换手率前十名，科益气体换手率最高（14.5%）。
• 表3：上周无新增企业转做市。
• 表4：7家做市转让企业新增做市商。
• 表5：5家做市转让企业变更为竞价转让方式。
• 表6：增发预案募资金额前五名，长城华冠计划募资最多（10.0亿元）。
• 表7：增发实施募资金额前五名，格兰博完成募资最多（3.3亿元）。
• 表8：新增IPO辅导公司简介。
• 表9：IPO概念公司本周涨幅前五名，华龙证券涨幅最大（167.52%）。
• 表10：IPO概念公司本周跌幅前五名，艾能聚跌幅最大（-50.00%）。
• 表11：IPO概念公司本周成交额前五名，友宝在线成交额最高（30354.44万元）。
• 表12：IPO概念公司本周换手率前五名，凯添燃气换手率最高（6.03%）。

信息披露与法律声明

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总结

本周新三板市场在规则清理、交易、融资与IPO方面均有显著变化。规则清理有助于提升市场规范性，交易活跃度有所提升但指数持续回落，融资计划与实施之间存在差距，IPO进程较为平稳，但审核结果分化明显。市场整体仍处于调整阶段，需关注后续政策与市场动向。