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计算机行业回暖，继续看好云计算与人工智能板块

核心内容

2018年11月20日发布的报告指出，计算机行业整体呈现回暖趋势，尤其在云计算、人工智能、金融科技等细分领域表现突出。行业评级为中性，当前估值为40X，处于合理水平。

主要观点

• 市场表现：上周大盘反弹，计算机行业涨幅居申万一级行业前三，达到9.09%，跑赢沪深300指数6.24个百分点。
• 政策动态：工信部发布《新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案》，鼓励企业参与AI技术攻关，支持17个关键方向，包括智能网联汽车、智能制造等，推动AI与实体经济融合。
• 巨头动态：腾讯公布云计算收入，同比增长逾一倍，达60亿元，表明其在云计算领域持续增长。微信零钱通上线，引发与支付宝的竞争升级，对金融科技领域影响深远。
• 行业前景：尽管国内云计算市场增速放缓，但市场潜力巨大，企业上云率仍较低，未来增长空间广阔。AI技术在农业、医疗、教育等领域有广泛应用前景。
• 投资建议：重点关注云计算（如用友网络、浪潮信息）、人工智能（如启明星辰、卫宁健康）、金融科技（如恒生电子）等细分领域龙头公司。

关键信息

市场行情回顾

• 上周大盘反弹，上证综指、深证成指、创业板指和沪深300均上涨。
• 计算机行业涨幅为9.09%，位列申万一级行业第三。
• 上周计算机板块有200家公司上涨，39家公司持平，3家公司下跌。
• 涨幅前五公司为：御银股份（+30.89%）、博斯软件（+27.64%）、金证股份（+27.01%）、凯瑞德（+26.13%）、正元智慧（+25.20%）。
• 跌幅前三公司为：威创股份（-1.49%）、启明星辰（-0.97%）、立思辰（-0.95%）。

云计算

• 腾讯云在第三季度财报中首次公布收入，同比增长逾一倍，达60亿元。
• 云计算成为数字化转型的基础设施，推动公共服务领域智能化。
• SAP以80亿美元收购Qualtrics，推动其云业务发展。
• 微软与Gap达成5年合作协议，将业务迁移到Azure平台，进一步巩固其在云计算领域的地位。

人工智能

• 工信部推动AI技术发展，明确17个重点方向，包括智能网联汽车、智能制造等。
• 人工智能在农业、医疗、教育等领域有广泛应用，如农业4.0、智慧医疗、智慧教育等。
• 未来互联网将结合AI、物联网、AR/VR等技术，实现更广维度的研究和应用。

金融科技&区块链

• P2P行业面临挑战，成交量持续萎缩，头部平台市场集中度提升。
• 央行提出支付产业需处理“四个关系”，包括银行与支付机构、清算设施、严监管与可持续发展、城乡支付服务。
• 区块链技术在支付领域有助于降低成本、提高效率、防范风险。

网络安全

• 云安全成为重要议题，企业需避免对云安全的误解，如安全认证、数据中心安全性、服务性能与弹性等。
• Check Point报告显示，10月全球十大恶意软件中，挖矿类仍居首位，Triada、Lokibot、Hiddad等成为主要威胁。

重点公司公告速览

• 兆易创新：拟收购标的涉及诉讼，需应对相关法律风险。
• 润和软件：持股5%以上股东承诺不减持股份。
• 雄帝科技：持股5%以上股东减持股份比例达到1%。
• 神州信息：获得政府补助，金额为2998.41万元。
• 太极股份：拟发行可转换公司债券，募集资金不超过1亿元。
• 鼎捷软件：持股5%以上股东减持股份比例达到1.44%。
• 二三四五：股东计划减持股份，涉及多个减持方式。
• 汉鼎宇佑：参股孙公司境外上市，涉及微贷金服。
• 天下智慧：拟对外投资不超过3.5亿元，用于智慧城市、物联网、大数据等领域。
• 中新塞克：首次公开发行前已发行股份上市流通。
• 千方科技：实施2018年限制性股票激励计划，涉及2402.10万股。

风险提示

• 中美贸易战升级
• 政策风险
• 行业发展不及预期
• 板块估值水平下跌

分析师简介

• 徐鹏：工学硕士，2013年6月加入华鑫证券，执业证书编号：S1050516020001，联系方式：电话021-54967573，邮箱xupeng@cfsc.com.cn。

投资评级说明

• 个股投资评级：分为推荐、审慎推荐、中性、减持、回避五个等级，依据个股相对沪深300指数涨幅判断。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，依据行业相对沪深300指数涨跌幅判断。