20240225-华创证券-传媒行业周观察_AI产业催化不断_建议关注积极变化_12页_1mb

• 上周传媒指数上涨1300%，跑赢沪深300指数，位列所有板块第一。
• 核心观点：AI产业催化持续，两个主线——消费属性（游戏国际化、出海、年轻化）和科技属性（AIGC、XR产业）。
• 游戏市场：监管进一步优化，出海游戏占比高，建议关注海外拓展能力强的游戏公司。
• 流媒体：影视内容制作回暖，IP资源丰富，建议布局内容制作及IP公司。
• 教育领域：AI与教育天然匹配，预期快速落地，推荐相关标的。
• 互联网广告、外卖、电商、本地生活：预计持续复苏，关键公司如美团、东方甄选等，竞争加剧但用户稳步回升。
• AI动作识别升级、视频编辑工具集中爆发，相关技术公司值得关注。

投资侧：

• 游戏板块建议关注海外出海能力、存在曙光的公司，重点推荐神州泰岳，游戏重点公司三七互娱、凯英网络等。
• 流媒体、影视企业可关注内容制作与播出平台。
• 教育企业推荐南方传媒，关注皖新传媒、佳发教育、好未来等。
• 重点推荐腾讯、网易、快手、美团等港股。

风险提示：疫情、政策风险、业绩不及预期、消费能力未复苏。

• 估值方面：传媒板块总体估值处于合理或以下水平。