20250204-德邦证券-宏观专题_春节假期之国内要闻_15页_1mb

2025年春节宏观专题总结

根据交通运输部数据，2025年春运已过半场，公路、铁路、水路、民航客运量均高于近年同期，驾车出行成为热门选择，百度迁徙指数显示一线城市务工群体返乡意愿较强，可能为低线城市带来消费动力。

2024年原保险保费收入同比增长11.2%，创疫情以来新高。人身险和寿险贡献最大，增速分别为13.3%和15.4%，表明保险公司负债端久期拉长，保险资金对长久期资产接受度上升。

消费品以旧换新政策扩围至数码产品，春节期间成效显著。全国超过1.47亿消费者申请补贴，广东、云南等地数码产品交易活跃，消费力提升明显。

2025年春节档电影总票房约705亿元，略低于2024年，但上座率和平均票价均高于近年水平，小城市观影需求増加，票价在一线城市相对较低。

全国30大中城市商品房成交面积环比跌幅收窄至-0.56%，多地超32城发布房地产收储细则，旨在筹集保障性住房，改善市场供需。

澳门1月博彩收入同比下降56%，主要受季节性因素影响，但市场基本面对经济保持乐观，旅游预订率高但仍显价格敏感。

风险包括全球地缘政治风险上升、测算误差及货币政策超预期变化，可能导致市场波动。

投资建议：需关注政策变化和全球经济风险，短期市场波动可能性存在，建议谨慎分析具体领域数据。