20250205-国盛证券-投资策略_春节假期要闻回顾及A股市场展望_14页_1mb

投资策略春节假期及A股市场分析

一、节前及假期资产表现回顾

• 国内市场：节前中美关系、全球AI进展及中长期资金入市影响A股窄幅震荡，红利风格后程表现突出，AI主题延续结构性行情。
• 海外市场：DeepSeek引发全球AI热潮，科技股受冲击，黄金因避险情绪再创历史新高；主要央行货币政策符合预期，但关税政策引发地缘风险担忧。

二、春节假期要闻

1. 关税政策：特朗普宣布对中、墨、加三国加征关税（10%和25%），引发中美贸易摩擦，并带动相关反制措施落地。
2. 地缘冲突：中东、俄乌等小规模冲突持续，但和平谈判进展缓慢；众议院对俄立场强硬，局势仍具不确定性。
3. 国内政策：证监会发布推动资本市场高质量发展的指导意见；春节假期旅游、出行数据创新高，电影票房再创纪录。
4. 科技动态：DeepSeek凭借低成本、开源特性迅速走红；OpenAI推出AI代理产品DeepResearch，技术性能显著提升。

三、A股市场展望与投资建议

1. 科技主线：中美科技竞争主线强化，建议重点关注国产算力、AI软硬件、机器人、半导体等领域。
2. 政策方向：两会临近，中央逆周期调节项目（如电力、新能源）和“新质生产力”产业（卫星互联网、低空经济）或迎投资机会。
3. 红利资产：中长期资金入市推动红利资产估值回升，保持底仓配置；美元走强可能支撑黄金继续上行。
4. 风险提示：需警惕美联储降息不及预期、国内政策力度不足及地缘冲突加剧等风险。

总结

春节期间全球市场波动加剧，科技与政策成为主要驱动力。节后建议关注科技板块交易性机会，同时结合政策导向与红利资产布局，灵活调整配置。外部环境与地缘风险仍需密切跟踪，建议在波动中择机参与行情。