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证券研究报告总结 - 晨会聚焦

核心内容概览

本报告为中原证券于2020年10月19日发布的晨会聚焦内容，涵盖了财经要闻、宏观策略、行业分析、重点数据更新及投资建议等多个方面。报告内容涉及国内市场表现、国际形势、行业动态及政策导向，旨在为投资者提供市场分析和投资策略参考。

主要观点与关键信息

一、财经要闻

1. 减税降费政策落实：财政部与税务总局要求各地严格落实减税降费政策，以提高财政收入质量。
2. 对外直接投资情况：1-9月我国对外非金融类直接投资同比下降0.6%，但对“一带一路”沿线国家投资同比增长29.7%。
3. 能源消费数据：9月份全社会用电量同比增长7.2%，1-9月累计增长1.3%。
4. 国有企业资产数据：截至2019年底，全国国有企业资产总额233.9万亿元，负债总额149.8万亿元，资产负债率下降至64%。

二、宏观策略

1. A股市场表现：本周上证综指上涨1.96%，市场整体小幅震荡。
2. 低估值板块受青睐：市场资金流向低估值板块，如银行、保险、煤炭和公用事业。
3. 新三板精选层进展：精选层发行加速，本周新增3家公司转板，目前已有14家上市。

三、行业分析

1. 基础化工行业

• 9月份中信基础化工指数下跌5.76%，跑输大盘。
• 子行业中，轮胎、锂电化学品和氟化工表现较好。
• 9月化工品价格整体上涨，但上涨品种数量较8月减少。
• 投资建议：关注化纤、染料和农药板块。

2. 传媒行业

• 国庆档票房收入35.11亿元，同比减少25.31%，但表现优于往年。
• 观影人次9646万人，同比减少28.47%。
• 投资建议：关注万达电影、中国电影、光线传媒等龙头股。

3. 锂电池行业

• 9月锂电池指数跑赢沪深300指数，新能源汽车销量同比增长73.03%。
• 上游原材料价格波动明显，六氟磷酸锂和电解液价格持续上涨。
• 投资建议：关注宁德时代、当升科技、新宙邦、亿纬锂能、恩捷股份等龙头股。

4. 通信行业

• 运营商处于变革期，5G建设仍是重点。
• 三大运营商1-8月电信业务收入增长3.1%，ARPU值提升。
• 投资建议：关注5G基础设施建设相关企业，如主设备和光模块。

5. 计算机行业

• 云计算产业链在疫情背景下表现强劲，具备可持续性。
• 芯片、服务器、数据中心等子行业表现良好。
• 投资建议：关注云计算相关企业，如宁德时代、当升科技、新宙邦等。

6. 有色金属行业

• 9月有色板块整体表现不佳，跌幅8.37%。
• 基本金属震荡回撤，黄金、铜等价格有所回落。
• 投资建议：关注黄金、铜、钴等板块。

重点数据更新

1. 限售股解禁明细（2020年10月19日）

• 千禾味业：解禁数量5万股，占总股本0.01%
• 佳禾智能：解禁数量3520万股，占总股本13.20%
• 万隆股份：解禁数量3509万股，占总股本51.14%
• 菲林格尔：解禁数量268万股，占总股本1.27%
• 金辰股份：解禁数量6158万股，占总股本58.22%
• 华友钴业：解禁数量2848万股，占总股本2.50%
• 其他公司：如洛凯股份、华森制药等也有多笔解禁。

2. 沪深港通前十大活跃个股

• 中国平安：成交金额49.92亿元，涨跌幅0.74%
• 招商银行：成交金额44.02亿元，涨跌幅1.97%
• 复星医药：成交金额43.70亿元，涨跌幅2.50%
• 兴业银行：成交金额42.02亿元，涨跌幅3.70%
• 隆基股份：成交金额32.99亿元，涨跌幅-2.03%
• 贵州茅台：成交金额29.91亿元，涨跌幅-0.75%
• 国金证券：成交金额23.49亿元，涨跌幅3.34%
• 通威股份：成交金额22.59亿元，涨跌幅-3.40%
• 五粮液：成交金额28.13亿元，涨跌幅-0.85%
• 格力电器：成交金额27.56亿元，涨跌幅-0.41%

3. 新股申购及IPO信息

• 国安达：发行总量911.85万股，申购上限0.90万股
• 洪通燃气：发行总量1600万股，申购上限1.60万股
• 中金公司：发行总量9630.30万股，申购上限9.60万股
• 泰坦科技：发行总量486.05万股，申购上限0.45万股

投资建议与评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

风险提示

行业层面

• 流动性风险
• 宏观经济大幅下行
• 5G建设不及预期
• 云计算需求不及预期
• 资源品价格大幅下跌

公司层面

• 公司业绩不及预期
• 大盘走势表现不及预期
• 政策执行力度不及预期
• 疫情反复
• 国际形势变化
• 政府投入削减

总结

本报告综合分析了2020年10月国内市场及行业的走势，指出低估值板块受到资金青睐，A股市场小幅震荡。在行业层面，基础化工、传媒、锂电池、通信和计算机等行业表现较为积极，特别是云计算和新能源汽车板块。同时，报告强调了5G、新能源、消费等领域的投资机会，并提供了具体的投资标的建议。此外，重点数据更新部分展示了限售股解禁、活跃个股及IPO信息，为投资者提供了市场动态参考。总体来看，报告建议投资者关注低估值板块、行业龙头及具备成长性的细分领域，同时警惕宏观经济及政策变化带来的风险。