20221009-浙商证券-电力设备新能源行业周报（第38-39周）_充换电设施支持政策加码_22Q4硅料产能迎释放高峰_33页_2mb

电力设备新能源行业周报总结（2022年10月9日）

核心内容概述

本报告聚焦于电力设备及新能源行业，涵盖新能源汽车、光伏、风电及电力设备等领域的最新动态与投资建议。重点分析了政策支持、市场趋势、行业数据、产业链价格变化及重点公司动向，为投资者提供全面的行业洞察。

主要观点

新能源汽车

• 上海、广州等地发布充换电设施支持政策，包括财政补贴、建设目标等，有望加速市场发展。
• 充电设施数量持续增长，但利用率低、僵尸桩等问题仍存，需提升运营效率。
• 9月新能源汽车交付量整体增长，比亚迪表现突出，销量突破20万辆。
• 欧洲电动车市场出现疲软，部分国家销量环比下降，但挪威、德国、瑞典渗透率较高。

光伏

• 硅料产能在22Q4释放高峰，电池片环节率先涨价，反映有效产能紧缺。
• 通威太阳能、中来股份上调电池片价格，产业链话语权增强。
• 隆基绿能、天合光能等组件企业具备全球竞争力。
• 光伏“+”模式推广，如“光伏+”供热，提升应用空间。

风电

• 风电大基地项目占比高，市场空间广阔，但电网接入手续滞后，影响交付。
• 风机招标量上升，预计2023年风电行业需求景气度持续。
• 明阳智能推出“OceanX”双转子漂浮式风机，具备全球竞争力。
• 产业链原材料价格波动，影响风机成本，需关注供应链稳定性。

电力设备

• 国家电网2022年1-8月完成电网投资2667亿元，同比增长10.7%，预计全年电网投资超5000亿元。
• 特高压项目加速建设，如“金上—湖北”“陇东—山东”等，带动上下游投资。
• 电网投资增长带动电力设备行业景气度提升，重点公司受益。

关键信息

新能源汽车

• 销量：2022年1-8月新能源汽车销量达386万辆，同比增长11%。
• 车桩比：2022年1-8月车桩比为2.71，较2021年有所下降。
• 交付量：9月比亚迪交付20.1万辆，环比增长15.1%；理想交付1.2万辆，环比增长152%。
• 政策支持：财政部、税务总局、工信部延续新能源汽车免征车辆购置税政策至2023年底。

光伏

• 硅料供应：9月硅料供应环比提升，Q4产能释放高峰，预计价格上涨。
• 电池片价格：通威太阳能上调210尺寸电池片价格3分/W，182尺寸上涨2分/W，涨幅3.17%。
• 组件价格：受高效电池片价格上涨影响，国内组件价格持稳，主流价格在1.95-1.99元/W。
• 政策动态：国家发改委、住建部、生态环境部推广“光伏+”模式，提升应用空间。

风电

• 招标量：9月风机招标约6.21GW，其中陆上风机5.81GW，海上风机0.4GW。
• 装机容量：2022年1-8月风电新增装机容量约10.6GW，累计装机容量约3.5GW。
• 市场预期：全年风机招标预计达80-100GW，同比增长46%-85%。
• 项目进展：明阳智能推出“OceanX”双转子漂浮式风机，实现16.6MW容量。

电力设备

• 电网投资：国家电网1-8月完成电网投资2667亿元，同比增长10.7%；预计全年投资超5000亿元。
• 特高压项目：下半年计划开工“四交四直”8项特高压工程，总投资超1500亿元。
• 在建项目：110千伏及以上电网和抽水蓄能电站项目在建规模达1.3万亿元，带动上下游投资超2.6万亿元。

行情回顾

• 板块表现：本周申万电力设备行业下跌3.86%，涨幅位列申万一级行业第20位。
• 细分板块：电机、电池、其他电源设备跌幅靠前，分别为-6.60%、-5.22%、-4.19%。
• 个股表现：部分公司如宁德时代、隆基绿能、通威股份等表现较好，但整体板块承压。

风险提示

• 原材料价格波动风险。
• 海外政策变化带来的不确定性。
• 疫情对产业链运营的影响。
• 电网接入手续优化不足可能影响风机交付。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）。

重点公司关注

新能源汽车

• 核心标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蔚蓝锂芯等。
• 支线标的：璞泰来、杉杉股份、贝特瑞、中科电气、福鞍股份等。
• 产业链辅材：禾望电气、海优新材、福斯特、福莱特等。

光伏

• 低估值补涨：TCL中环、通威股份、协鑫科技。
• 全球竞争力：隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、东方日升。
• 受益原材料瓶颈：禾望电气、海优新材、福斯特、福莱特、阳光电源等。

风电

• 国产替代：新强联、恒润股份。
• 盈利改善：金雷股份、日月股份、禾望电气、中材科技、天顺风能、泰胜风能、大金重工。
• 成长确定性：东方电缆、中天科技。
• 大型化领先：金风科技、明阳智能、运达股份等。

电力设备

• 特高压：国电南瑞、许继电气、特变电工。
• 配网智能化：亿嘉和、宏力达、智洋创新。
• 电表替换周期：海兴电力、炬华科技等。

相关事件

• 宁德时代：投资建设洛阳新能源电池基地，拟发行中期票据。
• TCL中环：三季度净利润预计增长78.53%-83.60%，硅片A品率提升。
• 中伟股份：与SK集团子公司签署战略合作协议，开展锂电回收业务。
• 亿纬锂能：与沈阳市政府签订储能与动力电池项目投资协议。
• 赣锋锂业：对全资子公司赣锋国际增资9.62亿美元，推动锂资源开发。
• 星源材质：对欧洲子公司追加投资，推动产能扩张。
• 中来股份：上调N型电池片价格，反映有效产能紧缺。
• 南网储能：正式登陆上交所，主营抽水蓄能和新型储能业务。
• 国家电网：启动特高压交流工程，推进“十四五”重点项目。

图表目录（关键数据）

• 图1：新能源汽车月度销量及同比（2022年1-8月）
• 图2：新能源汽车分车型销量（2022年1-8月）
• 图3：新能源汽车月度产销量（2022年1-8月）
• 图4：新能源汽车零售车型占比（2022年1-8月）
• 图5：比亚迪新能源汽车月销量及环比
• 图6：小鹏汽车月销量及环比
• 图7：理想汽车月销量及环比
• 图8：蔚来汽车月销量及环比
• 图9：零跑汽车月销量及环比
• 图10：哪吒汽车月销量及环比
• 图11：极氪汽车月销量及环比
• 图12：广汽埃安月销量及环比
• 图15：全社会当月用电量及同比
• 图16：当月发电量及同比
• 图17：电源当月基本投资额
• 图18：电源基本投资累计额
• 图19：电网当月基本投资额
• 图20：电网基本投资累计额
• 图21：全国太阳能发电当月新增装机容量
• 图22：全国太阳能发电累计新增装机容量
• 图23：组件月度出口
• 图24：逆变器月度出口额
• 图25：硅料价格
• 图26：硅片价格
• 图27：电池片价格
• 图28：国内组件价格
• 图29：全国风电发电当月新增装机容量
• 图30：全国风电发电累计新增装机容量
• 图31：陆上风机中标价格
• 图32：海上风机中标价格
• 图33：全国风机招标量
• 图34：球墨铸铁价格
• 图35：焦炭价格
• 图36：电力设备板块涨跌幅
• 图37：各子板块与大盘涨跌幅
• 图38：申万一级行业涨跌幅
• 图39：电力设备及子板块的PE（TTM）

表格目录（关键数据）

• 表1：中国充电桩配套情况（2017-2022M1-M8）
• 表2：重点公司估值表（2022/9/30及预测）
• 表3：2022年8月欧洲八国新能源汽车注册量
• 表4：电池产量和排产
• 表5：正极材料和前驱体产量和排产
• 表6：新能源汽车产业链价格
• 表7：光伏供应链价格
• 表8：风电各环节原材料价格变化
• 表9：本周涨跌幅前五个股情况

结论

2022年Q4新能源行业迎来多重利好，政策支持、产能释放、市场需求提升等多重因素推动行业景气度上升。但需关注原材料价格波动、海外政策变化及疫情对产业链的影响。建议投资者关注具备全球竞争力、受益于政策及产能释放的龙头公司，同时留意市场风险与供应链稳定性。